家庭火鍋一哥啟動港股上市，去年實現盈利，物美、茅臺有投資

時間：2023-10-14 15:37:37來源：admin01欄目：餐飲美食新聞閱讀：

南都記者獲悉，4月4日，家庭餐飲解決方案品牌“鍋圈”向港交所遞交上市招股書，正式開啟上市進程。華泰國際和中金公司為聯席保薦人。根據財務數據，鍋圈近三年收入近141億，并于去年實現盈利。招股書稱，公司希望通過上市募集資金，用于通過提高上游產能及效率增強供應鏈能力，投資建設食材產品預制中心及產品研發，拓展門店網絡，以及用于品牌建設及市場營銷活動，以及提升數字化能力等。

全年訂單過億，95%以上為自有品牌產品

公開資料顯示，鍋圈食品（上海）股份有限公司最早源于2015年成立的河南鍋圈供應鏈管理有限公司，2017年，鍋圈第一家零售店于河南省鄭州市開業，2019年，鍋圈前身鍋圈供應鏈（上海）有限公司于中國成立。今年，公司改制為股份公司。

截至2022年底，公司產品組合包括八大類別，包括火鍋產品（312個SKU）、燒烤產品（163個SKU），以及飲料、一人食、即烹餐包、生鮮食品、西餐和零食（280個SKU），合共755個SKU。全國范圍內銷售的產品中有超過95%為“鍋圈食匯”自有品牌產品。鍋圈食匯2021年進入廣東市場，在廣東省已有近200家門店。

目前，百姓的用餐方式主要有四種：買菜在家做飯、餐廳堂食、餐廳外賣、享用在家吃飯餐食解決方案。數據顯示，隨著中國經濟的發展以及人們生活方式和消費模式的變化，在家吃飯餐食解決方案已經成為一種流行的選擇，市場規模自2017年以來以26.1%的復合年增長率增至2021年的人民幣2903億元。預計2021~2026年成為中國餐飲行業增長最快的細分賽道。

根據第三方機構統計，按在家吃飯餐食解決方案產品的零售額計，鍋圈在中國所有零售商中排名第一。按零售銷售額計，為中國最大的家庭火鍋及燒烤品牌。截至2022年底，鍋圈全年積累超過1億份訂單，注冊會員數量達到約2040萬。日均在線訂單量（來自鍋圈APP、微信小程序、抖音等）由2020年的6193筆增至2022年的68831筆，占所有渠道訂單數總數的21.5%。

按地域劃分的鍋圈門店數。

招股書披露，截至2022年底，鍋圈在中國擁有9221家零售店，涵蓋中國29個省、自治區及直轄市，上海、江浙、河南、山東、河北門店數均大于700。2022年，鍋圈門店在縣級市的占比為26.4%。招股書稱，“我們將繼續在省會城市和直轄市開設更多門店，并在北京、上海、香港及澳門開設主打高端食材的黑珍珠店。此外，我們將繼續向新區域滲透，覆蓋更多縣級及以上城市，并逐步延伸至鄉鎮。”“我們亦計劃在華裔人口集中的東南亞等海外地區開設新門店。”

火鍋產品銷售收入超七成，發力露營場景

在財務業績方面，2020~2022年，鍋圈總收益分別為29.647億元、39.578億元、71.735億元，同比增幅分別為33.5%、81.2%。毛利分別為3.293億元、3.553億元、12.49億元，同比增幅分別為7.9%、251.5%，主要由于在家吃飯產品及相關產品銷售的明顯增長，帶動總收入增加。

同期，毛利率分別為11.1%、9.0%及17.4%，主要通過成本管控、產品擁有較高毛利率、主要產品的自產及維持穩定采購價格。鍋圈在2020、2021年內分別錄得虧損0.43億元、虧損4.61億元，主要因公司人力成本增長以及市場推廣和網絡擴張投入。2022年鍋圈實現盈利，錄得利潤2.41億元。

火鍋產品、燒烤產品是鍋圈兩大收入板塊。招股書顯示，2020~2022年，火鍋產品銷售收入占比分別為81.9%、79.7%、75.8%，占總收入絕大部分；燒烤產品銷售收入占比分別為5.8%、7.6%、10.1%，其他產品（飲品、一人食、即烹餐包等食品）銷售收入占比分別為12.3%、12.7%、14.1%。據悉，鍋圈正在透過推廣燒烤產品，將產品組合進行戰略性多元化，包括海鮮、烤串、其他肉類產品及燒烤架等。

招股書介紹稱，截至2022年12月31日，鍋圈控股三個食品原料生產工廠：生產牛肉產品的和一肉業、生產肉丸的丸來丸去、生產火鍋湯底產品的澄明食品，并已參股投資了為鍋圈生產蝦滑供應商逮蝦記，以更好地控制主產品的生產及供應。此外，鍋圈已與超過279名食材供應商合作，包括知名品牌如安井及三全等。2020年~2022年，鍋圈的前五大供應商分別占總采購額的24.6%、22.0%及20.7%。

“我們正在探索露營這一新消費場景，尤其適用于我們的燒烤產品，以進一步擴大我們的業務邊界，一站式滿足營地餐飲需求。”鍋圈在招股書中透露，擬將產品類別拓展至水果、零食、飲料及酒水等品類，提供露營、客廳零食、水果輕食及一人食等消費場景的產品。“我們相信更多樣化的產品組合能有效吸引更多消費者，從而產生更多收益，擴大我們的市場份額。”

物美、多點Dmall、茅臺基金等為外部股東

南都記者注意到，鍋圈收入主要來自向加盟商銷售產品，此直接由其店內銷售推動，來自加盟店的在家吃飯產品銷售額占總量的九成以上。截至2022年底，鍋圈的9221家零售店中，包括9216家加盟店及5家自營店，加盟店占總門店總數的99.9%，且約29%的加盟商經營超過一家門店。

據統計，2020年~2022年，鍋圈關閉的加盟門店數目分別為28、194及279家，關店率分別為年終時加盟門店數的0.7%、2.8%及3.0%。其中2022年，鍋圈關閉了279家加盟店，同時也凈增2352家加盟店。關店原因包括加盟店未能遵守特許經營協議，以及加盟商因個人原因主動停止經營。

招股書在風險環節坦言:“我們的經營業績在很大程度上取決于該等加盟店的業績，有關業績亦反映我們加盟商的營銷能力及管理技能。表現欠佳的門店（如總數重大）將對我們的收入及盈利能力產生重大不利影響。”

在股權結構上，鍋圈董事長、執行董事兼CEO楊明超、執行董事兼執行副總裁孟先進、聯合創始人、副總裁李欣華通過鍋圈實業（上海）有限公司，共同于鍋圈的已發行股本總額中擁有約33.01%權益，而楊明超亦通過上海鍋小圈企業管理中心（有限合伙）及上海鍋小圈農業科技服務中心（有限合伙）分別于已發行股本總額中擁有約12.42%及3.21%權益。因此，楊明超、孟先進及李欣華間接于鍋圈的已發行股本總額中合共擁有約48.64%權益。此外，IDG、招銀國際、物美科技、多點Dmall、茅臺基金等外部投資者合計持股約51.36%。

招股書表示，公司希望通過上市募集資金，用于通過提高上游產能及效率增強供應鏈能力，如計劃在國內及海外優質食材來源地附近興建、投資或收購上游工廠；投資建設食材產品預制中心及產品研發，包括在全國建造多個食材產品預制中心及其他物流設施，以發展次日達業務。拓展門店網絡，計劃在北京、上海、香港、澳門及東南亞選定城市開設高端黑珍珠店提供高端產品并且擴大海外運營團隊；以及用于品牌建設及市場營銷活動，以及提升數字化能力，等等。

采寫：南都記者傅曉羚

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