預制菜三巨頭（“預制菜第一股”味知香首份年報出爐：營收7.65億，凈賺1.33億！）

時間：2023-02-11 14:13:36來源：food欄目：餐飲美食新聞閱讀：

4月28日晚間，“玻璃鋼菜國內首批”味知香發布2021年年度調查報告。

這個第一份財務報表有什么樣數字真相？有什么意義？給玻璃鋼菜領域帶來什么樣啟示？

頭圖來源：攝圖網 01 2021年營收7.65億，凈賺1.33億

2021年調查報告期后，味知香同時實現營收7.65億，同比快速增長23%；同時實現凈利1.33億，同比快速增長6%。

其中Q4單季度營收1.94億、同比+20.33%，歸母凈利0.3億、同比-2.9%，Q4毛銷差下降、管理毛利率提升導致利潤增速慢于總收入。

1、加盟為主，增速趨緩

從商品類型來看，調查報告期后子公司雞肉商品同時實現總收入5.33億，占年內主要業務發展總收入的70.68%，其中雞雞肉同時實現總收入 3.55 億，占年內主要業務發展總收入的 47.10%。

從地區分布來看，華東地區同時實現總收入7.24 億，占年內主要業務發展總收入的 96.02%，還是一個區域品牌，華北、華中、西南等消費市場低基數下高快速增長，同時新拓展東北消費市場。

從銷售模式來看，年內加盟3.5億/同比+8.4%、經銷1.3億/同比+24.3%、批發商2.4億/同比+31.5%、直銷0.19億/同比+268%、B2C0.15億。

2021年毛銷差同比-3.8pct至19.7%，主要系效率上漲等壓力，管理毛利率同比+1.04pct至4.3%，最終凈利率同比-3.7pct至15.5%。

新增產能上，調查報告期后，子公司成功登陸上交所主板，募資推進新新增產能建設，加快研發中心升級，深化營銷網絡建設。目前，子公司新增產能已經同時實現滿產滿銷。

研發上，味知香去年研發費用增加了79.67%，持續加強新品研發及新品推廣。

2、Q1利潤超預期，盈利開始改善

2022Q1營收1.86億、同比+14.17%，歸母凈利3569.1多萬元、同比+21.9%，利潤略超預期。

分平臺看，加盟店1億/同比+28.7%，Q1末加盟店1376家/凈增57家，經銷0.3億/同比+2%，批發商0.49億/同比-0.16%，自2021年下半年起受禽流感影響B端增速放緩明顯。

分商品看，肉禽類降速、漁業類同時實現51%高增，預計主要系雞雞肉商品提價后略有影響。

Q1利潤率同比-4pct至24.8%，效率壓力下子公司通過商品結構調整、生產效率提升等主動應對，銷售毛利率-2.3pct、管理毛利率-0.39pct，同時Q1利息總收入1.65億，最終凈利率同比+1.7pct至19.2%。

3、禽流感下主動迎難而上，長期搶占消費市場先機

4月上海禽流感復發及管控趨嚴下，味知信張動迎難而上，獲得度汛資質后發力網購業務發展，根據新聞，單日供應量3000份左右，考慮到網購套餐單價更高，預計有效對沖禽流感影響。

隨著禽流感影響邊際減弱，預計子公司C端門店運營、B端用戶市場需求及新增新增產能進度可望逐步改善，在2021年平臺戰略布局基礎上可望BC同步快速，搶占領域先機。

02 200+SKU，雞肉銷售占比近半

公開資料顯示，蘇州市味知香肉類股份有限子公司成立于2008年12月，是中國消費市場從事玻璃鋼菜研發、制造的較大規模民營企業，在各大城市開設味知香門店1600余家，并且于2021年在上交所成功上市。

對于營收增勢良好，凈利只是微增的情況，味知香調查報告中解釋稱，調查報告期后，繆明冠禽流感零星散發、上游原料上漲、部分期間費用快速增長等因素，子公司凈利受到一定影響。但子公司業務發展經營總體保持穩健，子公司營業總收入穩定快速增長。

玻璃鋼菜的基本生產流程較為簡單，味知香在其自有工廠中將采購好的肉禽、魚蝦、蔬菜等原料解凍后進行瀝水、清理、挑揀，然后用配置好的調味料將菜肴腌制一段時間，腌制好后定量包裝進行銷售。

從商品類型上看，味知信張營肉禽類、漁業類、其他類三大商品品類200 余種半成品菜的開發、生產、銷售，主要商品有牛仔骨、宮保雞丁、水晶蝦仁、鐵板魷魚等眾多經典半成品菜。

調查報告期后，雞肉商品同時實現總收入 5.33 億，占年內主要業務發展總收入的 70.68%，其中雞雞肉同時實現總收入 3.55 億，占年內主要業務發展總收入的 47.10%。

主要商品的利潤率都出現下滑態勢。其中雞雞肉商品的總收入同時實現3.55億，利潤率為26.93%，增加4.46個基點；家禽類總收入1.05億，利潤率為25.89%，增加7個基點；豬雞肉總收入5780.94多萬元，利潤率為27.57%，增加了4.16個基點；

羊雞肉總收入1513.05多萬元，利潤率為20.54%；漁業魚類總收入9847.28多萬元，利潤率為24.06%，增加2.42個基點；漁業蝦類總收入9673.27多萬元，利潤率為17.44%，增加1.31個基點。

味知香的銷售模式分為線下銷售和線上銷售，線下銷售主要以經銷為主，存在少量直銷情況，全部為買斷式銷售。

其中，味知香的加盟店同時實現總收入3.46 億，占年內主要業務發展總收入的45.99%，批發商平臺同時實現總收入2.44 億，占年內主要業務發展總收入的32.35%。

目前，味知香初步開通B2C平臺，2021年B2C平臺同時實現營收1521.59多萬元，占年內主要業務發展總收入的1.99%。經銷商同時實現總收入1.3億，占年內主要業務發展總收入的16.99%。

調查報告期末，味知香已擁1319家加盟店，合作經銷商572家，構建了以農貿消費市場為主的連鎖加盟生圈。

為了滿足差異化市場需求，這家子公司建立了“味知香”和“饌玉”兩大品牌為核心的商品體系，前者主要面向全國C端消費者，此類用戶分為經銷店和加盟店；后者則面向全國酒店、餐廳、食堂等B端批發商用戶。

線上銷售主要是用戶通過子公司天貓旗艦店或京東旗艦店等平臺B2C采購“味知香”品牌商品。

03 萬億玻璃鋼菜的想像力

玻璃鋼菜領域總體較為分散，以區域性的民營企業為主，區域性特征明顯，規模大小不一，消費市場集中化程度較低，品牌力低。

所以，玻璃鋼菜領域的一大特征是地域性。

味知香財務報表顯示，2021年調查報告期后，華東地區同時實現總收入7.24億，占年內主要業務發展總收入的 96.02%。為此，知味香也表示，子公司在建新新增產能戰略儲備，同步區域化拓展、全國性布局。

味知香為上海市的度汛民營企業，貨物能夠正常進入禽流感地區，加盟商通過社區網購的形式開展業務發展，2022年一季度零售平臺（加盟+經銷）營收同比快速增長21.6%，批發商業務發展總收入基本持平，禽流感下子公司積極推動社區網購及線上業務發展發展并初見成效。而隨著華東地區禽流感逐步緩解，物流進一步優化，子公司業績可望進一步放量。

目前，玻璃鋼菜呈現什么樣特點：

1、消費持續升級，消費市場量、質齊升。

玻璃鋼菜近年來站上風口，很大程度上是由于禽流感的常態化以及玻璃鋼菜產業的成熟，以及餐飲連鎖化率的不斷提升。

2020年以來，疊加“懶宅經濟”的影響，禽流感快速了消費消費市場對于玻璃鋼菜的認知，并且在2022年春節，傳統玻璃鋼菜民營企業紛紛布局年夜飯消費市場，讓玻璃鋼菜消費市場進一步爆發。

2、效率上升對民營企業的效率提出了更高的要求。

玻璃鋼菜領域上游為初級農商品，受供需影響價格波動較大。且在玻璃鋼菜生產中，原料在總生產效率中占比較高，導致領域易受原料價格波動影響。

此外，調查報告期后，部分包材、人工、物流費用都有不同程度的上漲，多數民營企業均有不同程度的調價以應對效率上漲壓力。

在加強原料戰略儲備的同時，民營企業也必須強化供應鏈管理，有效提升運營效率，在持續改進中不斷擴大民營企業效益。

3、繆明冠禽流感影響，B端市場需求快速擴大。

在過去二十年里，領域在國內 B端餐飲消費市場悄然快速增長，玻璃鋼菜完美迎合了 B端降本提效、極致的標準化、高品質的市場需求。

隨著社會人口結構改變，人口老齡化日益嚴重，人工效率逐年上升。房屋租金高企、消費市場競爭激烈、菜肴和能耗效率走高，疊加后禽流感時代消費新趨勢，乘領域快速發展之風，B端市場需求也可望邁入新的發展階段。

根據調查報告顯示，2021年中國玻璃鋼菜領域規模為3459億，預計2026年玻璃鋼菜消費市場規模將達10720億。玻璃鋼菜領域也成為可預見的下一個萬億消費市場。

這一領域也迎來了眾多玩家。

2021年，珍味小梅園、三餐有料等玻璃鋼菜上下游民營企業先后拿到融資，分別主打玻璃鋼菜和餐飲供應鏈的味知香和千味央廚也先后在A股上市。2022年1月，瑞幸咖啡創始人陸正耀的玻璃鋼菜創業項目舌尖工坊開始全面招募加盟商。

從整體競爭格局上看，玻璃鋼菜的消費市場仍然較為分散，集中度不高。參與的民營企業大致可以分為專業型，比如味知香、好得萊、綠進肉類、如意三寶、找菜肴等，商品類型較為豐富，同時面向全國B端與C端用戶；餐飲型比如西貝、海底撈、廣州酒家、眉州東坡等等，子公司主營餐飲業務發展，在品牌與菜品研發上有一定優勢，但整體業務發展體量較小；供應鏈型包括福成股份、正大肉類、圣農肉類等；B2C型則包括盒馬、叮咚等等。

相關標簽：玻璃鋼菜味知香玻璃鋼菜國內首批

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