“在家吃飯”撐起一個IPO：6年萬店、年收入超70億，鍋圈悶聲發大財

時間：2023-05-03 12:18:41來源：admin01欄目：餐飲美食新聞閱讀：

風口財經記者王雪

繼蜜雪冰城之后，河南餐飲業又跑出一匹黑馬。

近日，主打“在家吃飯”的火鍋食材超市鍋圈食品向港交所遞交IPO招股書。2022年其整體收入達到71.7億元，全國簽約門店數突破萬家，而達成同樣的體量，蜜雪冰城用了近13年，鍋圈成立才不到6年。

擬沖擊港股“預制菜”第一股的鍋圈，究竟是占了疫情宅經濟的福利，還是有點真本事？

一年超70億“在家吃飯”撐起一個IPO

在2022年海底撈“斷臂求生”，用撤店降低成本時，轉頭發現，不斷跑馬圈地的火鍋食材超市鍋圈，賺錢了。

招股書顯示，鍋圈營業收入從2020年的29.65億元，增長33.5%到2021年的39.58億，2022年更是增長81%達到71.73億。業績也實現了扭虧為盈，從2020年、2021年分別虧損0.43億元、4.61億元，2022年，鍋圈首次實現盈利，凈利潤2.41億元。

短短三年的時間內，鍋圈何以實現業績“狂飆”？

鍋圈切入的是“在家吃飯”場景，在宅經濟、懶人經濟助力下，預制菜需求的攀升讓鍋圈營收實現上漲。具體來看，2022年，火鍋食品實現收入53.32億元，為鍋圈貢獻了超七成收入，燒烤產品實現收入7.14億元，其他產品實現收入9.92億元。

而產品銷量的提升，主要依靠大量加盟商。2020年年初，門店總數尚為1441家，2022年12月31日，門店總數達9221家，加盟門店數9216家，簽約門店數突破萬家。

從0家到10000家，蜜雪冰城用了近13年的時間，而達成同等體量，鍋圈用了不到6年的時間。

數據顯示，2020年-2022年，鍋圈從加盟店渠道獲得的收入分別為29.1億元、37.3億元以及64.8億元，連續三年占比都超過90%。

至于2020年-2021年連虧兩年，鍋圈在招股書中提到，主要歸因于人力增長，對加盟商進行的推廣活動中投入資源以支持門店網絡擴張以及建立公司的品牌知名度。2020年-2022年，鍋圈廣告及推廣開支分別為0.4億元，1.9億元，1.4億元，分別占總支出的18.1%、29.4%和22.0%。

完成7輪融資鍋圈獲創投機構加持

預制菜熱度加持以及逆勢擴張的亮眼表現，鍋圈一度成為資本的寵兒。

公開信息顯示，成立至今鍋圈累計完成7輪融資，投資方包括不惑創投、三全食品、IDG資本、啟承資本、招銀資本、茅臺、物美投資等機構，累計融資近30億元。

企查查信息顯示，在2021年3月的D輪融資中，鍋圈獲得來自招銀國際、天圖投資的3億美元融資，這是披露的融資數字中金額最大的一輪。

資本的加持讓鍋圈有了昂首挺進的底氣。

招股書中介紹，近年來鍋圈所募資金主要投入供應鏈端，截至2022年12月31日，鍋圈已控股3個食品原料生產工廠，分別為生產牛肉產品的和一肉業、生產肉丸的丸來丸去和生產火鍋底料的澄明食品，并參股蝦滑供應商逮蝦記，這些投入將大大提高上游產能和效率。

除了投資建設食材產品預制中心和進行產品研發，募資還被用于拓展門店網絡、品牌建設和市場營銷活動，提升數字化能力以及用作為營運資金和一般公司用途。

而此次IPO募集所得資金凈額，鍋圈表示將主要用于6大方面：提高上游產能和效率增強供應鏈能力、投資建設食材產品預制中心和產品研發、拓展門店網絡、品牌建設和市場營銷活動、提升數字化能力，以及用作營運資金及一般公司用途。

千億藍海多家巨頭爭相入局

鍋圈所在的預制菜賽道也是眾路玩家扎堆的賽道。

數據顯示，國內預制菜市場的總收入由2017年的1149億元大幅增長至2021年的2903億元，復合年增長率為26.1%。預計于2026年將達到8000億元。

天眼查數據顯示，截至目前，預制菜相關企業6.4萬家，其中2020年新增注冊企業數量最多，達到9000余家。2023年以來，已新增注冊企業150余家。

千億藍海市場吸引了一眾巨頭下場。近年來，格力電器、老板電器等擁有較強供應鏈能力的企業，紛紛從預制菜生產制造設備、冷鏈物流設備等角度切入該領域。叮咚買菜、盒馬等新零售企業，也都在搶占預制菜市場。盒馬推出的“盒馬火鍋”和“有料火鍋”系列，叮咚買菜上市了“叮咚大滿冠”火鍋自有品牌。海底撈開設“海底撈外送食材自提站”，2022年海底撈外賣業務共計收入12.8億元，同比增長103.27%。

放眼資本市場，目前，A股已經盤踞著安井食品、三全食品、味知香、春雪食品、雙塔食品等巨頭。面對供應鏈豐富、資本雄厚的“前輩”，鍋圈引以為傲的供應鏈，或許不再是其優勢。

國海證券研報表示，目前預制菜行業正處于快速發展期，BC兩端均有驅動因素。行業未來發展空間廣闊，具備長期投資價值。疫情放開后，下游餐飲等消費場景恢復，行業供需兩旺態勢有望延續。但是目前行業還處于滲透率快速提升期，行業進入壁壘不高，參與者眾多，競爭格局未定。其認為產品力強，供應鏈能力強的企業可以先脫穎而出，做大收入規模。

（本文觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎！）

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