德爾塔變型對餐飲行業的影響不容小視，餐飲巨擘短期內也會受重挫。肯德基、必勝客的母子公司百勝中國便發出警示：因德爾塔流感病毒的影響，子公司三季度經營利潤率可能將打入冷宮。

此消息一出，百勝中國美股公司股價立馬暴跌近6%，總市值冷卻近百億。但即使遭遇短期措辭，百勝中國依然對中國的中長期快速增長發展潛力充滿信心，對其中長期業績預期也充滿信心。

周三，美股三大股指齊漲，原油和能源股也大漲，橋水創始人達里奧也有重磅發聲。他透露自己可能將在未來一兩年卸任，還批判了數字貨幣的內在價值，并將其比作荷蘭的郁金香。

德爾塔害的!肯德基母子公司業績預期崩了 經營利潤率或打入冷宮，公司股價立馬暴跌6%

昨日，肯德基、必勝客的母子公司百勝中國在港及在美均發布了業務發展動態更新的報告書，提示德爾塔突變流感病毒對其業績預期的影響，并警示稱，子公司三季度不扣除尤其項目的經調整經營利潤率可能將打入冷宮。

百勝中國指出，“受德爾塔突變流感病毒的特定時代影響，子公司運營受不利影響。按照當前趨勢，預計2021年第三季度不扣除尤其項目的經調整經營利潤率或較上年上升約50至60%。”

此消息一出，百勝中國美股公司股價立馬暴跌，盤中一度跌近7%，收盤跌幅收窄至5.91%。當天，該子公司總市值冷卻15.23億美元，約合98億人民幣。

昨天，百勝中國港股也跌了不少，收盤跌超4.5%。

該子公司還遭上調評級，Macquarie將百勝中國評級從中性上調為遜于大盤。目標價從56.00美元上調至52.90美元。美東時間周三收盤，百勝中國的公司股價為57.6美元，這意味著，Macquarie認為該子公司還有8.1%的下跌空間。

百勝中國在報告書中提及，“在2021年第二季度財報中，我提及此輪德爾塔突變流感病毒輸入國內引發的特定時代于7月下旬在南京肆虐，并迅速蔓延，波及 16 個省份，成為繼武漢特定時代之后波及國內范圍最廣的一次地區性特定時代。多地被政府劃定為中高風險地區，為防范特定時代傳播，在一些城市中對部分地區實行封閉管理。”

具體到地區來看，百勝中國表示，“我最重要的市場、經濟最活躍的華東地區受的影響最大，如南京和揚州等主要城市。河南省省會鄭州和湖北省省會武漢也遭受嚴重影響。全國各地從嚴從緊落實包括關閉多個景點在內的各項防控措施，出行需求大幅增加、暑期旅行取消以及社交活動增加，餐飲行業受重創。”

從營業額降幅來看，百勝中國指出，“在2021年8月的特定時代高峰期，子公司位于全國17個省的500多家店面關閉或僅提供送餐、自助餐服務。2021年8月子公司洋快餐營業額同比上升十幾個百分點，或較2019年8月上升約20%。這主要是因餐食的洋快餐營業額同比上升約20%至30%，以及交通樞紐和旅游景點的洋快餐營業額同比大幅上升約40%至50%所致。”

為何營業額同比降幅并未打入冷宮，但經營利潤率可能將打入冷宮?對此，百勝中國在報告書中解釋，“這主要是因收入大幅增加對銷售杠桿產生影響所致。而第三季度通常又是子公司收入與利潤率率較高的旺季，因此影響尤為顯著。”

展望未來，百勝中國認為單店鋪營業額的回復仍然需要時間。百勝中國在報告書中提及，“隨著近期特定時代緩解，餐廳客流量逐步恢復正常，但子公司的運營仍繼續受較大影響。因特定時代可能將會在局部地區肆虐或反復，相應的防控措施會有所加強，如此前所述，子公司業務發展的復蘇過程仍然是非線性且不平均的。子公司預計洋快餐營業額恢復正常仍需要時間。”

公開信息顯示，百勝中國是Yum! Brands在中國內地的特許經營商，享有肯德基、必勝客等品牌在中國內地的獨家運營和授權經營權。此外，百勝中國還擁有小肥羊、黃記煌、東方既白、COFFii & JOY等餐飲品牌。

高毅二季度新進百勝中國

據WhaleWisdom數據，高毅13F報告披露，今年二季度，高毅新進百勝中國，百勝中國還成為其二季度的五大買入股之一。

截至今年二季度末，百勝中國是高毅前十大重倉股之一。

但值得注意的是，在高毅的整體美股投資組合中，百勝中國的持倉占比并不高，僅為1%左右。截至二季度末，高瓴持有百勝中國美股4.75萬股，當時持倉總市值為329.6萬美元，約合2120萬人民幣。

二季度收入已恢復正常近九成

7月底，百勝中國(NYSE：YUMC)公布其2020年第二季度財報，在不扣除匯率的影響下，百勝中國本季度總收入恢復正常至上年的89%，系統營業額恢復正常至上年的96%。在疫情影響下，二季度實現1.28億美元的經營利潤率，并新開169家店面。7月，百勝中國店面總數(含黃記煌店面)達到了10000家。

百勝中國在財報中指出，目前子公司超過99%的店面已經恢復正常營業，但在不同地區，時段和細分市場的恢復正常節奏并不均衡。四月和五月子公司的業務發展恢復正常有序，但6月份的業務發展恢復正常則較為疲軟。這主要是受景區和交通樞紐人流量大為增加，學校推遲放假導致假期縮短，以及局部地區疫情爆發的影響。

積極應對短期挑戰 “我對中國的中長期快速增長發展潛力充滿信心”

即使三季度經營利潤率受影響，但百勝中國依然中國的中長期快速增長發展潛力充滿信心，也對其中長期業績預期充滿信心。

對于面臨的挑戰，百勝中國在報告書中提及：

特定時代肆虐以來，員工和顧客的安全一直是我的重中之重。在應對之前幾輪特定時代肆虐的過程中，子公司已經表現出了業務發展韌性與靈活度。我將一如既往地專注于我擅長的業務發展要素，帶動營業額，強化執行力與創新力。這將包括下述舉措：

1) 借助超過3.3億的會員規模、付費會員計劃、超級APP和其他線上渠道提升復購率。

2) 推出適合送餐和自助餐的菜單，吸引非餐食顧客，同時利用店面網絡與專屬騎手資源，確保供應充足、配送覆蓋面廣，拉動非餐食營業額快速增長。

3) 推出牛排、意面、炒飯等半成品和即食即熱產品，迎合一人食與居家餐飲的趨勢，同時在線下店面和線上全渠道售賣。

4) 用高性價比的新品吸引顧客，比如尤其適合送餐場景的必勝客升級手拍比薩。

5) 積極管理成本，緩解成本壓力，同時繼續運用技術與自動化提升員工生產力與運營效率。

對于中長期快速增長的前景，百勝中國表示，“我對中國的中長期快速增長發展潛力充滿信心。我將繼續確保子公司保持有利地位，抓住未來機遇。子公司將加快拓展店面網絡，預期2021年將總共開設約1,300家新店，并將加強餐食、送餐、自助餐和零售產品與服務，以及投資于數字化和技術。”

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