百勝集團年報（百勝中國一季度凈利潤下降56%，肯德基的老本也啃不動了）

時間：2023-02-11 12:32:03來源：food欄目：餐飲美食新聞閱讀：

餐飲巨擘百勝中國也啃不動“派者”了。

日前，百勝中國發布了并不漂亮的2022年第一季度業績預期調查報告。調查報告期后，子公司營收為26.7億美元，同比增長4%；經調整經營利潤率為1.93億美元，同比上升44%；經調整凈利為1.02億美元，同比上升56%。

對此，百勝中國則表示，凈利的同比上升主要是由于經營利潤率上升，以及子公司對美團點評按市值計價的股權投資帶來的虧損。

△圖片來源：百勝餐飲集團官微

同時子公司還則表示，預計第二季度也將錄得經營虧損，主要原因是禽流感將導致營業額大幅上升，第二季度原本就具有銷售和毛利率較低的季節性，以及原材料價格、工資和電費成本的上漲，可能對洋快餐銷售帶來更加顯著的上升影響。

數據表明，2022年第一季度，百勝中國新開設了522家店面，凈追加329家店面。截止2022年3月31日，子公司母公司店面總數達到12117家，覆蓋中國少于1700個城鎮。

不過，這些新店主要是肯德基和必勝客國際品牌的拓展，當中肯德基凈追加273家店面，必勝客凈追加89家店面。而子公司母公司其他國際品牌，像小肥羊和黃記煌等紛紛關店止損，共計33家；百勝中國也在2021年年報中宣告，法式速食國際品牌“馬可波羅既白”將于2022年徹底歇業。

做不好西餐的百勝中國，還能靠“洋速食”堅持多久？

01 肯德基派者不夠吃了

根據財報，在今年3月份和4月份，百勝中國暫歇業或只提供送餐和外帶服務的店面顯著增加。數據表明，符合上述情況的店面3月份平均少于了1700家，當中約40%為暫歇業店面；4月份平均約3000家，當中約50%為暫歇業店面。

百勝中國則表示，在今年一季度，子公司的新零售業務收入為4000億美元（約2.6億元人民幣），接近去年全年的一半。期后，子公司外送收入實現雙位數增長，占肯德基和必勝客子公司咖啡店收入約36%，比上年同期增加了約五個百分點；子公司智能化訂單（包括送餐訂單、手機下單和自助點餐機訂單）約占肯德基和必勝客咖啡店收入的88%。

但即使如此，子公司的凈利在第一季度仍然同比上升了少于五成。

在3月和4月，百勝中國的洋快餐營業額大幅上升，均同比上升少于20%，并且一季度的咖啡店毛利率也從18.7%降至13.8%。當中，肯德基和必勝客的洋快餐營業額分別同比上升了9%和5%；而在咖啡店毛利率上，肯德基同比上升4.7%，必勝客同比上升4.6%。

百勝中國原是百勝全球餐飲集團的中國事業部，擁有肯德基、必勝客和塔可貝爾三大速食國際品牌在亞洲地區的獨家經營權。其自1987年進入中國，于2016年11月正式拆分，并在紐交所掛牌上市。2020年，子公司又再登陸港交所上市。根據官方網站表明，現階段百勝中國同時運營多個餐飲國際品牌，包括肯德基、必勝客、塔可貝爾、小肥羊、黃記煌、COFFii & JOY、LAVAZZA，以及新近加入“百勝家族”的燒范兒。

在1987年，美式速食國際品牌肯德基飄洋過海，在北京前門大街開出了第一家店面。如今，百勝中國已成為亞洲地區餐飲巨擘，但其業績預期仍然是主要靠肯德基撐起。

財報表明，2021年，百勝中國母公司兩大旗艦國際品牌肯德基和必勝客分別貢獻了約70億美元和21.09億美元的營業收入，占其總營收的92%，并分別帶來了8.27億美元和1.11億美元的經營利潤率。值得一提的是，僅肯德基一個國際品牌的營收占比就達到了71%。

事實上，從2018年起，百勝中國的營業利潤率就主要來自于肯德基。截止其在A股上市前的2020年7月，百勝中國母公司擁有上家店店面，當中少于六成都是肯德基。

本應是綜合餐飲集團的百勝中國，越來越依賴于單一國際品牌，也讓資本市場失望了。2020年，百勝中國在港交所上市首日，遭遇開盤破發，跌破發行價412港幣，跌幅一度超15%，最終報收390.2港幣，下跌5.29%。當天還有投資者戲稱：“百勝現階段就是‘1個肯德基+6個拖油瓶’。”

△圖片來源：肯德基官微

而近年來，肯德基的“洋速食”也開始走上了下坡路。

根據中國連鎖經營協會發布的《2021餐飲行業智能化調研調查報告》表明，現階段95后已成為第一大餐飲消費年齡群，在2020年貢獻了將近40%的餐飲消費總額。但成為主力的Z世代消費群體面臨更加豐富的餐飲產品線選擇，同時，也更加注重食品安全與健康養生方面的追求。調查報告表明，2020年，85%的95后受調查者會更關注身體健康，82%的受調查者則表示他們愿意選擇更健康的食品，更有65%的受調查者愿意為有益健康的高質量商品支付溢價。

“炸雞+漢堡+可樂”這類“高熱量食品”，逐漸失去了年輕人們的歡心。

肯德基也不得不開始“求變”，從2002年的早餐粥，到2003年的老北京雞肉卷，以及之后的油條、豆漿，致力于打造符合國人口味的“本地化”商品。甚至于近年來，肯德基“變本加厲”，連續推出了廣西螺螄粉、武漢熱干面、河南胡辣湯等商品。

但肯德基開啟的各類花式營銷和本地化嘗新，也被不少年輕顧客所詬病。

一名95后顧客曾對《財經天下》周刊吐槽說，自己和朋友們已經很少再吃肯德基了，除非是附帶出了漂亮的玩具。“不僅東西賣得越來越貴了，菜單更新也經常是‘換湯不換藥’，而且它的‘本地化’商品也越來越雷。雖然能理解國際品牌是想‘入鄉隨俗’，拉近與顧客的距離，但明明是一家洋速食，卻搞得四不像。現在西式速食也多，花相同的錢，我可能在別家吃得更地道。”

今年1月，肯德基聯名泡泡瑪特推出“盲盒套餐”，甚至引發了用戶花上萬元高價搶購，以及“代吃”等現象，被監管點名。

肯德基也有些“拖”不動百勝中國了。

根據財報，從2017年至2019年，百勝中國營收分別為77.69億美元、84.15億美元和87.76億美元，同比增長為9.81%、8.32%、4.29%，增速逐漸放緩；同期子公司歸母凈利分別為3.98億美元、7.08億美元和7.13億美元，同比增速分別為-20.08%、77.89%、0.71%。

截止5月11日，A股上百勝中國-S收報317港幣/股，總市值為1336億港幣。百勝中國在二次赴港上市后，現階段其股價距離2021年6月30日541.2港幣/股的高點已跌去41%。

（圖/馬可波羅財富網截圖）

零售電商行業專家、百聯咨詢創始人莊帥認為，一方面是受禽流感防控常態化的影響，另一方面則是面臨各類法式速食的激烈競爭，加上國人消費習慣逐漸回歸法式餐飲，多方面因素疊加導致了近年來西式速食普遍業績預期承壓。

據智研咨詢《2021年中國速食產業經營現狀及未來發展趨勢分析》數據表明，2021年一季度中國共有速食店面110.3家店，當中法式速食店面數量為95.1家店，占比86%；西式速食店面數量為15.2家店，僅占比為14%。

實際上，百勝中國也早已著手通過全面收購和內部孵化等方式，培育法式速食國際品牌。但是，多年過去，它的西餐業務還是業績預期中“拖后腿”的存在。

02 過不去的“西餐坎兒”

日前，在百勝中國官方網站上，新零售國際品牌“燒范兒”上線。但在此之前，子公司的西餐國際品牌“馬可波羅既白”已經黯然隱退。

在2021年年報中，百勝中國則表示，已決定終止運營“馬可波羅既白”，截止2021年12月31日，亞洲地區的5家馬可波羅既白店面計劃于2022年永久關閉。這也意味著，這家餐飲巨擘在亞洲地區創立的首個完全本地化的國際品牌，在經營了17年后宣告失敗。

公開資料表明，2005年4月，第一家“馬可波羅既白”在上海徐家匯開業。作為百勝中亞洲地區部孵化的第一個法式速食國際品牌，“馬可波羅既白”從取名開始就蘊含著濃厚的中國風。

據了解，“馬可波羅既白”一名取自蘇東坡的《前赤壁賦》中“相與枕藉乎舟中，不知馬可波羅之既白”。對這個氣勢磅礴的IP，百勝中國也為之也匹配了相應的SKU數量，“馬可波羅既白”核心菜品中，涵蓋了早、中、晚的法式餐品及小吃，產品線一度少于140個。原百勝集團中國事業部主席兼CEO蘇敬軾還曾揚言，“馬可波羅既白的數量總有一天會少于肯德基”。

然而，真正做起西餐來，百勝中國才感受到當中的難度。在各社交媒體和點評平臺上，關于“產品線過多、定位不清”，“定價過高、口味一般”等評價被貼在了這家“洋西餐”身上。直到2020年，“馬可波羅既白”才在亞洲地區開出了11家店面。而到了2021年年底，它在全國就僅剩下位于蘇州、深圳、金華和上海的5家店面了。2020年，“馬可波羅既白”曾試圖轉型成法式小吃店自救，主推“淮揚面點”，但最終也以失敗告終。

“馬可波羅既白”出師不利的同時，百勝中國做西餐的熱情并未被澆滅，開始將目光放在了外部全面收購上，接連在2009年和2020年把火鍋國際品牌“小肥羊”和燜鍋國際品牌“黃記煌”收至麾下。

不過，西餐這道“坎”似乎注定百勝中國很難邁過。全面收購后的小肥羊和黃記煌非但沒有延續佳績，反倒業績預期每況愈下。

根據財報表明，截止2021年12月31日，小肥羊在亞洲地區外擁有240多家店面，黃記煌則開設少于650家店面。而小肥羊店面數在頂峰時期曾有700余家。2021年，百勝中國包含小肥羊、黃記煌和馬可波羅既白在內的其他分部業務收入僅4.74億美元，咖啡店經營毛利率-20.8%，經營虧損2900億美元，較上年同期的-900億美元大幅擴大。

“餐飲的跨界商品研發難度比想象中的大，特別是對于由外方管理團隊帶領下的商品研發。百勝現階段的高管團隊大都是外方人員，這就導致在轉型法式速食的商品研究、制作流程、原料配置方面偏向西式，導致商品呈現不中不西的尷尬局面。”莊帥說。

中國食品產業分析師朱丹蓬對《財經天下》周刊則表示，現階段亞洲地區的西式速食已經進入到嚴重內卷的節點，在觸及天花板后自然會啟動大面積的全面收購。不過，百勝中國無論是全面收購新國際品牌，還是剝離不良國際品牌，都未對整體營收凈利增長有太大作用，說明它跨西餐的整個機制是水土不服的，“與其一味地開店，倒不如更多研究新生代顧客的核心訴求是什么。”

百勝中國在財報中則表示，子公司2022財年目標不變，當中包括將凈追加約1000至1200家店面；資本支出約8至10億美元。一季度財報發布后，百勝中國首席財務官楊家威則表示，“盡管店面改造和擴張計劃可能暫受到新冠禽流感的影響，但得益于咖啡店健康的盈利能力，新店儲備仍保持充沛。未來，我們將在增強智能化能力、供應鏈基礎設施和店面網絡擴張等方面繼續加大資本支出。”

但是，在現階段的法式速食中，鄉村基和海鮮火鍋國際品牌七欣天，甚至連楊國福麻辣燙都已經提交了招股書，準備在A股上市，此外還有老鄉雞、老娘舅等西餐國際品牌躍躍欲試。資本市場留給百勝中國的時間，也已經不多了。

相關標簽：百勝中國肯德基必勝客

冷鏈服務業務聯系電話：19138199759