9月初，據彭博社報道：茶百道或將于明年在香港IPO，融資約5億美金，緊接著9月的第一周，時不時你就能在百度新聞看到這樣的內容——

錢大媽剛剛爆雷，“加盟”成為挑逗大眾神經的敏感詞。像是鋪陳好的營銷套路，“即將上市，入局趁早”，這時候頭頂要打個問號，茶百道值得被看好嗎？

茶飲行業頭部品牌奈雪成為新式茶飲第一股，還不足令人意外，腰部賽道擁擠，憑什么是茶百道C位出道？這事其實也算在情理之中。

▲ 茶百道所在茶飲行業的位置，圖片來源于極海品牌監測平臺（http://stores.geohey.com)

無論是價位還是門店數，茶百道在茶飲品牌第二梯隊絕對擁有姓名，同類競爭者也眾多，比如一點點、COCO奶茶和書亦燒仙草。

常規認知里，它們都是做加盟的，比得是規模，并不較真誰市場策略好，可事實并非如此。相反，極海認為茶百道最大的風險就是在策略上，同類品牌也值得思考。

· 把奶茶店開進新疆 ·

都說茶飲品牌的產品幾乎不存在護城河，某家新品一火，其他家如法炮制，靠產品攢江山，操作系數太高。既然差異化競爭，市場選擇不失為一劑良方。

▲ 茶百道門店基本信息，圖片來源于極海品牌監測平臺（http://stores.geohey.com

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根據極海品牌監測平臺數據顯示，截至9月12日，茶百道已在全國31省份的282座城市擁有門店4234家，監測以來累積30天未營業視為閉店僅為16家。

▲ 茶百道門店發展趨勢，圖片來源于極海品牌監測平臺（http://stores.geohey.com

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今年6月以來，茶百道每月新增門店超過250家，7月新增門店288家，曲線亦如它的經營狀態，非常美好，看上去是個非常健康的連鎖品牌，或者說正值上升期。

但是，茶百道的市場布局充滿“瓜”的味道。

▲ 茶百道門店地理位置分布（按省份）圖片來源于極海品牌監測平臺（http://stores.geohey.com)

一個發家于四川的茶飲品牌，在云南僅有65家門店，卻在新疆擁有115家。難道進入云南比新疆更難嗎？還是云南不喝茶？當然，這不是個嚴肅的提問，畢竟大新疆的土地遠比云南廣袤。

是茶飲品牌們低估了新疆的消費力嗎？確實今年上半年新疆GDP增速達到9.9%，位列31省份排名第24位，但云南上半年GDP增速達到12%，位列17。

這也足見腰部奶茶品牌的競爭到了何種地步，為了另辟蹊徑占據新市場，擴張門店，遠在新疆的茶百道已經下沉到了和田、阿克蘇和吐魯番。

▲ 茶百道在新疆的門店布局，圖片來源于極海品牌監測平臺（http://stores.geohey.com)

而新疆的115家門店很可能交由區域總代，也就是說，茶百道的加盟事業很可能已經不滿足于個體單店入局了。

并且茶百道在新疆的上百家門店，也標志著腰部品牌們的競爭已進入白熱化態勢。

▲ 茶百道與COCO奶茶門店分布比對，圖片來源于極海品牌監測平臺（http://stores.geohey.com)

COCO奶茶與茶百道門店數量相當，在全國29省份擁有4246家門店，二者東西對峙格局明顯。

▲ 茶百道與書亦燒仙草門店分布比對，圖片來源于極海品牌監測平臺（http://stores.geohey.com)

而書亦燒仙草全國門店數達到6913家，茶百道的優勢也僅在新疆、福建和江浙皖。

新疆，對于茶百道的重要性不言而喻，只是它更像插旗動作，折算成估值又有多少呢？最具含金量的還是江浙地區的門店。

· 下沉天花板逼近 ·

▲ 茶百道在各線級城市分布情況，圖片來源于極海品牌監測平臺（http://stores.geohey.com)

加盟制要保護商家利益，門店加密需謹慎，最好的方式就是下沉。然而擺在茶百道眼前的一大難題是下沉空間逼近天花板。

茶百道已經100%進駐國內一至三線城市，四線城市進駐率達到92%，五線城市進駐率也超過51%，在四川自貢，茶百道的門店數達到15家，而這座城市僅有4381平方公里。

▲ 茶百道與COCO奶茶城市等級分布對比，圖片來源于極海品牌監測平臺（http://stores.geohey.com)

相比之下，同等量級的COCO奶茶走的卻是門店加密路線，它堅持相信聚焦三線以上市場帶動的銷售額會優于下沉策略。

▲ 茶百道與COCO奶茶門店功能區對比，圖片來源于極海品牌監測平臺（http://stores.geohey.com)

越下沉越往何處去呢？據極海品牌監測統計，茶百道開在購物場所的門店比例僅有24.11，比COCO奶茶低10個百分點，但開在學校周邊的門店占比達到11.43%，比COCO奶茶高出近5個百分點。下沉，意外著放棄部分商圈，往學校和居住區去。

· 以外賣取勝，加密了嗎？ ·

明面上，茶百道的一張王牌是外賣，去年它獲得了2020“中國餐飲外賣萬單之王”的稱號。今年6月智研咨詢發布《全國美團外賣銷量》排行榜，茶百道以當月1056.3萬單擠進TOP3，但平均單店的銷量遠超第一名華萊士和第二名蜜雪冰城。

一時間網絡上紛紛解讀茶百道的外賣秘訣的揭密文，經營時間長、外送費低、包裝精致等等，甚至出現門店選址有一套的言論，那就值得好好探究了。

在奈雪是過去的星巴克，瑞幸是未來的星巴克，星巴克第三空間的故事還講得通嗎？一文中，我們討論過門店加密的概念，區域內如果品牌門店密度非常均勻（通常都在150米到350米的距離之間），幾乎就能連成一片，市場占比更高。

▲ 茶百道與COCO奶茶門店密度比對，圖片來源于極海品牌監測平臺（http://stores.geohey.com)

經過測算，COCO奶茶在600米范圍內的門店密度達到21.4%，而茶百道在1000米范圍內的門店密度也才20.1%，看上去茶百道還有繼續加密的空間，但是同行不一定給它機會。為此茶百道用外賣的形式出圈，以此消解門店密度不夠帶來的壓力，可對于加盟商而言，外送平臺的抽成也是筆不小的開支。

目前，加盟茶百道的初期投入在二、三線城市至少需要30萬，一線城市更高，或許上市只是這個體量品牌看得見的一種追求，也可能是招募加盟的營銷“煙霧彈”。至少從市場策略和加密門店看，茶百道的瘋狂擴張并不扎實。

今年上半年茶飲品牌共發生融資事件15起，披露金額超過50億元，融資事件和披露金額均超過去年全年，茶飲賽道仍處在增量發展期。最近傳言，古茗奶茶也在積極尋求明年港股上市了，看來僅有一個奈雪上市，遠遠無法滿足資本這頭巨獸。

至于兩年開出4000多家門店的茶百道，不過是投其所好。

*特別說明，本文圖片來源于即將上線的極海品牌監測平臺3.0版，敬請期待。

*部分背景資料參考，感謝支持！

獨角Mall《兩年開店4000家，茶百道狂奔上市？》

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