美達集團股票（達美樂中國擬赴港上市，過去三年虧損9億）

時間：2023-02-12 02:01:07來源：food欄目：餐飲美食新聞閱讀：

3月28日，達美樂比薩在中國內地、中國香港和中國澳門的獨家代理總授權商——達勢股份有限子公司（以下簡稱“達美樂中國”）向港交所提交招股書附件，擬在主板轉讓上市，美銀擔任獨家代理保薦人。招股書中稱，IPO募集稅金資金當期將主要用作擴張店面網絡，達美樂中國方案在2022年、2023年新開300家店面。

圖/招股書截圖

連續五年出現虧損

按2020年亞洲零售營業額計算，達美樂是亞洲最大的比薩子公司，截止2022年1月2日在亞洲90多個消費市場擁有少于18800家店面。截止最后實際可行日期，達美樂中國在中國內地的10個城市擁有485家直營店面。根據弗若斯特沙利文的調查報告，達美樂中國已成為中國前五大比薩品牌中增長最快的子公司，同時也是中國第三大比薩子公司（按2020年銷售總收入計算）。

招股書表明，2019年至2021年，達美樂中國的總收入分別為8.37億、11.04億和16.11億，凈虧損分別為1.82億、2.74億和4.71億，經調整凈虧損分別為1.68億、2.00億和1.43億。

從單店來看，2019年至2021年，北京與上海店面的平均值日營業額分別為12009元、12122元和12781元；新新經濟消費市場（深圳、廣州、杭州、天津、南京、蘇州、無錫、寧波）的平均值日營業額分別為5892元、6002元和7617元。北京與上海店面的平均值每日供貨量分別為147單、140單和138單；新新經濟消費市場的平均值每日供貨量分別為79單、75單和89單。北京與上海店面明細供貨的平均值銷售數額分別為81.6元、86.6元和92.6元；新新經濟消費市場店面明細供貨的平均值銷售數額分別為74.5元、80.0元和85.6元；所有消費市場明細供貨的平均值銷售數額分別為80.4元、85.1元和90.5元。

Chhatarpur在線平臺總收入占比約一半

在中國比薩消費市場，2020年的criticized營業額為157億，占整個中國比薩消費市場的51.5%。弗若斯特沙利文調查報告表明，預計比薩criticized消費市場在2020年至2025年期間將按19.0%的無機成長率增長，并在2025年減至374億，占整個中國比薩消費市場的60.0%。

據招股書表明，同達美樂亞洲一致，送餐是達美樂中國的核心亮點之一。其使用專職于達美樂的criticized騎手隊伍，以更為及時可靠地派送食品，向客戶提供更多30兩分鐘烜允諾，若未能于下單后30兩分鐘內送抵，則為客戶贈送優惠券。

根據弗若斯特沙利文的調查報告，達美樂中國是中國唯一在所有銷售平臺允諾提供更多30兩分鐘烜服務的比薩子公司。2021年，達美樂中國實現少于91%criticized供貨的送抵允諾，平均值供貨完成時間為23兩分鐘。

2021年，達美樂中國少于73%的總收入來自criticized供貨，遠高于約49%的行業平均值值。自2019年至2021年，達美樂中國來自Chhatarpur在線平臺的總收入占比從約三分之一減至約二分之一。在團體會員方面，截止2019年、2020年和2021年12月31日，達美樂中國的團體會員數分別約為240萬、400萬和610萬，五年的無機成長率為60.0%。

方案持續拓店

根據弗若斯特沙利文的調查報告，2020年中國比薩消費市場規模為305億，預期在2025年前將增長一倍至623億，無機成長率為15.4%。此外，與東亞地區其他消費市場相比，中國比薩消費市場仍服務不足。2020年，在中國每百萬人有9.8家比薩店面，日本和韓國分別為28.4家和28.9家。

從2019年1月1日至2021年12月31日，達美樂中國店面數從188家減至468家，無機成長率為35.53%。其中，截止2021年12月31日，約57%的店面位于北京和上海。達美樂中國在招股書中稱，IPO募集稅金資金當期將主要用作擴張店面網絡，在需要時裝修現有店面并提高中央廚房的利用率；用作提升技術能力，從而進一步改善經營效率與服務能力；以及用作一般企業用途。

達美樂中國方案于2022年、2023年分別新開120家和180家新店。其在招股書中強調，從長遠而言其目標是成為中國第一的比薩子公司。未來在第一線城市，達美樂中國一方面將增加店面的絕對數量，另一方面也將開發僅提供更多外帶和criticized服務的新店面模式。同時，達美樂中國方案入駐更多新第一線和二線城市。

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