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【行情】全球白糖供稍過于求（圖）
像白糖這些食品，雖然在我們日常生活中并不經常食用，但也是隨處可見的，目前全球白糖供給充足，略有過剩，基本處于一個供稍過于求的穩定狀態。
像白糖這些食品，雖然在我們日常生活中并不經常食用，但也是隨處可見的，目前全球白糖供給充足，略有過剩，基本處于一個供稍過于求的穩定狀態。
國內制糖原料供給充足。我國糖作物播種面積呈現出一個緩慢上升的狀態，尤其是甘蔗播種面積更是達到了1686 千公頃，甜菜的播種面積也維持在200 公頃的水平。
進口糖量維持在較高水平。我國大約75%的白糖由國內糖企榨糖料作物生產，25%由海外進口。進口的70%份額集中在中糧、中糖、中紡大型國有企業。進口糖近幾年維持在300 萬噸的水平。
白糖庫存接近歷史最高水平。我國白糖工業庫存量呈現出快速上升的趨勢，7 月庫存288 萬噸，接近歷史最高水平。庫存消費比更是超過了30%。較高的庫存消費比，保障白糖在極端情況下仍能正常供應。
白糖下游需求不振。7 月，白糖銷糖率只有75.02%，近五年來首次低于80%。尤其是甜菜糖的銷糖率更是較同期下滑明顯。白糖加工企業庫存已經處于高位，又由于成本因素不愿生產糖類食品，下游需求堪憂。
淀粉糖、走私糖替代分流明顯。淀粉糖產量快速增加，年平均增速更是超過了20%。國內外較大價差，催生走私糖規模，初步測算年走私量達到了70 萬噸。
基本面不支持糖價持續上漲：
1)全球白糖處于供過于求狀態，國內白糖供給穩定上升，庫存維持較高水平，白糖需求難有較大改觀，白糖替代品種產量快速增加。
2)08 年長達8 月虧損經歷表明：低于成本價一個多月的國內糖價，還很難做出底部判斷。
3)市場存在國家繼續高價收儲的預期，短期白糖可能會有所反彈。隨著收儲政策落地，白糖價格會處于一個震蕩走低的格局。
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