火鍋燒烤食材供應商「鍋圈食品」遞表，22年扭虧為盈，凈利2.61億

時間：2023-06-23 06:53:50來源：admin01欄目：餐飲美食新聞閱讀：

原標題：火鍋燒烤食材供應商「鍋圈食品」遞表，22年扭虧為盈，凈利2.61億

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摘要：鍋圈食品于2023年4月3日向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯合保薦人為華泰和中金。公司是中國領先的一站式在家吃飯餐食解決方案品牌。2022年收入為人民幣71.73億元（年復合增長率為55.55%），毛利為12.49億元（年復合增長率94.76%），凈利潤2.61億元，扭虧為盈。

LiveReport獲悉，成立源于2019年的鍋圈食品（上海）股份有限公司GuoQuan Food(Shanghai) Co.， LTD.（以下簡稱“鍋圈食品”）于2023年4月3日在港交所首次遞交上市申請，擬香港主板上市。聯合保薦人為華泰和中金。

公司是是中國領先的一站式在家吃飯餐食解決方案品牌，公司戰略性地進入中國的在家吃飯餐食解決方案市場，專注于家庭火鍋及燒烤產品，根據弗若斯特沙利文的數據，于2022年，按零售銷售額計，公司為中國最大的家庭火鍋及燒烤品牌。

根據弗若斯特沙利文的數據，按零售店數目計，截至2022年12月31日，公司于中國建立了最大的提供一站式在家吃飯餐食解決方案的零售店網絡。憑借截至2022年12月31日于中國擁有的由9，221家零售店組成的網絡，公司提供線上及線下購物體驗，僅于2022年即積累超過1億份訂單。

公司亦致力于開發帶有「鍋圈食匯」標志自有品牌的產品。公司的產品以好吃方便還不貴，且質量穩定而著稱。根據弗若斯特沙利文的資料，按2022年自有品牌產品的零售銷售額計，公司是中國第一大自有品牌在家吃飯餐食解決方案零售商。

截至2022年12月31日，公司的產品組合包括八大類別，包括火鍋產品、燒烤產品、飲料、一人食、即烹餐包、生鮮食品、西餐和零食，合共755個SKU。

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投資亮點

? 中國領先且發展迅速的在家吃飯餐食解決方案品牌，滿足了人們不斷變化的在家吃飯需求；

? 好吃方便還不貴且種類豐富的在家吃飯餐食解決方案，提升在家廚房效率；

? 中國最龐大的在家吃飯餐食解決方案社區門店網絡，為人們帶來溫暖與便利；

? 高效的供應鏈管理及運營，實現成本優化并確保產品質量及安全；

? 實現卓越運營效率的數字化管理系統；

? 具有遠見卓識及豐富行業經驗的管理團隊及公司文化引領公司蓬勃發展。

公司資料：

官網：www.zzgqsh.com

注冊地址：中國上海市閔行區興虹路187弄3號802室

香港地址：香港灣仔皇后大道東248號大新金融中心40樓

財務分析

截至2022年12月31日止，2020年、2021年、2022年：

收入分別約為人民幣29.65億元、39.58億元、71.73億元，年復合增長率為55.55%；

毛利分別約為人民幣3.29億元、3.55億元、12.49億元，年復合增長率為94.76%；

凈利潤分別約為人民幣-0.43億元、-4.61億元、2.61億元；

毛利率分別約為11.11%、8.98%、17.41%；

凈利率分別約為-1.46%、-11.64%、3.36%。

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收入、毛利高速增長、凈利潤2020、2021年為負，2022年扭虧為盈，同比增長156.62%。

2022年公司經營活動現金凈額為2.85億元，年末現金及現金等價物為6.95億元。

行業前景

中國在家吃飯餐食解決方案市場規模

中國在家吃飯餐食解決方案市場的總收入由2017年的人民幣1，149億元大幅增長至2021年的人民幣2，903億元，復合年增長率為26.1%。預計于2026年將達到人民幣8，000億元，自2021年起的復合年增長率為22.5%。

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行業地位

在中國所有零售商中，按2022年的在家吃飯餐食解決方案產品零售銷售額計，五大零售商占市場份額的11.1%。于2022年，按在家吃飯餐食解決方案產品的零售銷售額計，公司是中國所有零售商中最大的在家吃飯餐食解決方案零售商，占據3.0%的市場份額。此外，根據弗若斯特沙利文的資料，按在家火鍋及燒烤產品的零售額計算，于2022年公司為中國所有供應商中最大的家用火鍋和燒烤供應商，占據12.7%的市場份額。

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于2022年，按中國自有品牌產品的零售銷售額計，公司是中國自有品牌當中最大的在家吃飯餐食解決方案零售商。

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于2022年，截至2022年12月31日，公司擁有中國最大提供在家吃飯餐食解決方案產品的線下零售門店網絡。

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同行業公司IPO對比

本次選取的同行業對比公司為：高鑫零售[06808.HK]

高鑫零售為中國規模最大及發展最快的大賣場運營商，以「歐尚」(Auchan)及「大潤發」(RT-Mart)兩大知名品牌經營大賣場業務。集團向顧客提供令人難以抗拒之舒適及超值購物體驗，包括(i)提供品種豐富的優質食品及非食品商品；(ii)按國際標準營運大賣場，營造現代購物環境及溫馨購物氛圍；及(iii)在集團的綜合性大賣場內設有第三方店鋪及便利設施(如輕食餐廳、自動柜員機、藥房及干洗店)等互補性組合。

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主要股東

楊先生、孟先生、李先生通過鍋圈實業（上海）有限公司持股33.01%，楊先生亦通過鍋小圈企管及鍋小圈科技分別持股12.42%、3.21%。

楊明超先生、孟先進先生、李欣華先生為一致行動人，按楊先生的決定一致投票，此外，楊明超先生亦控制鍋小圈企管、鍋小圈科技。上述股東合計擁有48.64%的股份。

公司其他股東還包括：

IDG通過Famous Wealthy Limited持股8.55%；CMBI重慶市招贏朗曜持股7.22%；三全食品(002216.SZ)擁有98%的成都全益持股6.60%；Generation One Holdings Ltd，持股5.20%；

啟承資本管理的Generation Pi HK Investment Limited持股3.84%；TPG通過Titanium持股2.21%；蘇州宜仲創業持股1.80%；天圖投資持股1.65%等等。

公司架構如下：

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管理層情況

楊明超先生，[52]歲，為創始人、董事長、執行董事兼首席執行官。楊先生主要負責整體業務戰略及運營。楊先生于2015年1月創立公司并在公司任職，包括自2015年1月起擔任河南鍋圈供應鏈管理有限公司董事長；自2019年7月起擔任公司董事；自2020年6月起擔任上海鍋圈食匯商業管理有限公司董事；自2021年8月起擔任鹿邑縣和一肉業有限公司董事及自2022年11月起擔任鹿邑縣澄明食品有限責任公司董事長。

孟先進先生，[42]歲，為聯合創始人、執行董事兼常務副總裁。孟先生主要負責市場開發和門店管理。孟先生于2015年1月與楊先生共同創立集團，并一直在公司及若干附屬公司任職，包括自2015年1月起擔任河南鍋圈供應鏈管理有限公司副總裁；自2017年2月起擔任鄭州鍋圈食匯網絡科技有限公司董事；自2019年8月起擔任陜西鍋圈食匯商業管理有限公司董事；自2019年8月起擔任北京鍋圈食匯商業管理有限公司及南京鍋圈食匯商業管理有限公司監事；及自2019年10月起擔任公司董事。

安浩磊先生，[38]歲，為執行董事兼副總裁。安先生主要負責資本市場及信息技術部門管理。安先生于2018年7月加入公司擔任副總裁，且自2020年3月擔任執行董事兼副總裁。他目前也正在擔任公司數間附屬公司的董事。

羅娜女士，[41]歲，為執行董事兼副總裁。羅女士主要負責供應鏈管理。自2017年3月起，羅女士一直在公司及若干附屬公司任職，包括自2017年3月起于河南鍋圈供應鏈管理有限公司及自2020年7月起于公司擔任產品中心負責人；自2021年8月起擔任鹿邑縣丸來丸去食品有限公司及鹿邑縣和一肉業有限公司董事。

上市前融資

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中介團隊

據捷利交易寶數據統計，鍋圈食品中介團隊共計9家，其中保薦人共計2家，近10家保薦項目數據表現一般；公司律師共計2家，綜合項目數據一般。整體而言中介團隊歷史數據表現一般。

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保薦人承銷歷史業績

華泰近期保薦的首日破發率為40%。

中金近期保薦的首日破發率為41.72%。

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輿情分析