樂樂茶一心求賣，奈雪的茶5.25億元獲取控股權

時間：2023-04-29 22:56:15來源：admin01欄目：餐飲美食新聞閱讀：

央廣網北京12月6日消息（記者邵藍潔）12月5日晚，奈雪的茶控股有限公司（以下簡稱“奈雪的茶”）宣布投資“樂樂茶”品牌的運營方上海茶田餐飲管理有限公司，預計持有后者43.64%股本權益，總對價為5.25億元，樂樂茶將保持獨立運營。這是新茶飲頭部企業的首次合縱連橫。

根據公告，此次奈雪的茶投資樂樂茶主要方式是購買創始人老股和增資，之前的投資機構并未大規模退出。一位業內人士向央廣網記者透露，樂樂茶的創始團隊背景主要是烘焙和咖啡茶飲原料的，他們無心戀戰，早就想離場了。樂樂茶第一次公開傳出有出售意愿是在2021年7月，當時樂樂茶與喜茶談判出售事項，但雙方對估值未能達成一致。根據媒體報道，2020年樂樂茶就開始尋找收購對象，2021年喜茶給出了20億元估值，而樂樂茶的報價則在40億元左右。從此次5.25億元的投資來看，樂樂茶的估值在12億元左右，僅為去年喜茶報價的六成，大幅度降低。

估值大降的并非僅樂樂茶一家，消費投資熱潮退去后，泡沫也越來越少。正在港交所招股的衛龍，假如按照發售價中位數來計算，市值約為244億港元（折合人民幣220億元），僅為上市前680億元估值的32%。

從運營層面看，2022年，樂樂茶計劃新開72家門店，至2023年春節前，門店總量將會達到158家。樂樂的茶在2020年和2021年的收入分別為7.28億元、8.70億元，除稅后虧損分別為2064.3萬元、1816.7萬元，資產凈值分別為1.94億元、1.82億元。從上述數據看，估值12億元對于奈雪的茶來說，相當劃算，但雙方整合有多大效果還有待觀察。有業內人士表示，奈雪的茶也希望通過投資樂樂茶拉升估值。

奈雪的茶表示，樂樂茶作為現制茶飲行業頭部企業之一，尤其在華東區域有較好的品牌實力和消費認知，投資事項有助于進一步優化行業競爭環境，降低公司未來門店拓展、運營等方面的成本。未來將在門店拓展、供應鏈、數字化與自動化、內部管理等方面的優勢賦能樂樂茶。

事實上，雖然奈雪的茶有“新茶飲第一股”之稱，但截至目前也沒有完全構建出一套可持續的商業發展模式，一直處于虧損狀態。2018年-2021年，經調整凈利潤分別為-5660萬元、-1170萬元、1664萬元、-1.45億元。2022年上半年，奈雪的茶收入為20.45億元，同比下滑3.8%，凈利潤為-2.49億元。

截至2022年9月30日，奈雪的茶共開設門店973家，三季度新增69家門店，奈雪的茶目前新增門店全部為面積更小的PRO門店，以期降低租金和人工成本。2022年半年報中，奈雪的茶表示，短期內的目標是把門店層面人力成本下降并穩定到20%以內，門店層面實際租金成本維持在15%以內。

2022年初，喜茶、奈雪的茶等新茶飲品牌紛紛從高端定位往下走，將主流產品從30元以上降低到10-20元內水平。新茶飲當年勇闖天下的芝士奶蓋、現場烘焙、光鮮大店不再具有吸引力，產品也就不再具備高溢價能力。但這些調整對新茶飲發展空間的拓展并不明顯。

在這一輪調整后，新一輪的競爭點又回到了開店，往下沉市場開店。喜茶已經開放加盟，樂樂茶正籌備啟動“LELECHA FRESH”門店計劃，60平米的店鋪極大程度地優化了人工成本、門店動線和產品結構，以期快速高效地拓展擴張華中、華北和二三線城市。

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