近期，預制菜春節消費熱潮還未褪去，預制菜企業又紛紛發布業績預告，安井、國聯水產、龍大美食等上市公司業績表現亮眼。

同期，千味央廚、味知香、步步高等預制菜概念股漲停！經歷近幾年的發展，預制菜產業發展愈加成熟，企業數量眾多，但品牌梯隊愈加清晰。

從食材上市公司陸續發布的2022年年度業績預告的數據來看，各企業營收情況如何？或盈利或虧損，誰是“吸金王”？行業有何發展機會？

01

業績亮眼，預制菜成新業績增長點

首先和預制菌一起盤點，近期預制菜企業紛紛發布的業績預告。

1、龍大美食：2022年盈利6600萬元

1月 30日，龍大美食發布 2022年業績預告，預計凈利潤為 6600萬元 -8500萬元，同比增長 110.02%-112.91%。

龍大美食稱，報告期內公司圍繞“一體兩翼”戰略，優化產品結構，加強渠道建設，構建全國化銷售網絡，推動業務健康發展。

2、得利斯：2022年預盈3500萬元

1月 20日，得利斯發布 2022年業績預告，預計盈利 3500萬元 -3800萬元，凈利潤同比下降 19.99%— 13.13%。

得利斯稱， 2022年整體消費相對低迷，公司受疫情影響，生產連續性有所降低，影響物流及部分產品交付延遲，最終導致公司第四季度以及全年經營業績不及預期，出現下滑。

3、惠發食品：預計 2022年年度凈利潤為-9800萬元

惠發食品 1月 30日晚間發布業績預告，公司 2022年年度歸屬于上市公司股東的凈利潤預計為 -1.2億元到 -9800萬元，較去年同期預計增加 1788.07萬元 ~3988.07萬元。

上年同期 21年年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損約 1.38億元；21年年度每股收益為虧損 0.82元。

業績變動主要原因是，受疫情、物流等因素的影響，致使公司經銷商渠道、供應鏈業務、終端業務等渠道的業務收入、效益有所下滑。

4、國聯水產：2022年扭虧為盈，凈利潤3000萬

1月 30日，國聯水產發布業績預告，預計 2022年凈利潤 2700萬元 -4000萬元，上年同期虧損 1384萬元。

報告期內，公司堅持聚焦預制菜進行商業模式升級，大力拓展預制菜業務，不斷提高預制菜等高附加值產品營業收入規模。

公司研發能力持續增強，烤魚、酸菜魚等系列產品增長顯著，圍繞預制菜產品，構建“小霸龍”預制菜品牌，打造預制菜品牌新高地，產品品牌的市場影響力不斷提高。

5、溫氏：扭虧為盈，凈利潤48億元

1月 31日，溫氏股份公告稱， 2022年預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤48億元至 53億元，相比 2021年實現扭虧為盈。

生豬養殖方面，溫氏股份表示，報告期內，公司銷售肉豬 (含毛豬和鮮品 1790.86萬頭，同比增長 35.49%；毛豬銷售均價 19.05元 /公斤，同比增長 9.55%。

報告期內公司生豬銷售量及價格同比上升，同時生產成績提高，養殖綜合成本下降，公司生豬養殖業務利潤同比大幅上升，實現扭虧為盈。

6、安井食品：2022年凈利增超 55%，預制菜業務快速上量

1月30日，安井食品發布 2022年度業績預告， 2022年預計實現營業收入 121.75億元，同比增長約 31.30%；預計實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為10.60-11.10億元，較上年同期增加 3.78-4.28億元，同比增長 55.43%-62.76%；

預計 2022年度實現歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益后的凈利潤 9.55-10.05億元，較上年同期增加 3.95-4.45億元 ,同比增長 70.54%-79.46%。

公告顯示，公司傳統速凍火鍋料制品和速凍面米制品營業收入穩步增長，重點布局的預制菜肴板塊業務快速上量，營業收入增長帶來利潤增長。

7、海欣食品：預計 2022年度凈利潤為 5500萬元

海欣食品 1月 30日晚間發布業績預告，預計 2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤 5500萬元 ~7500萬元，同比扭虧為盈。

基本每股收益 0.1144元 ~0.156元，上年同期基本每股收益虧損 0.0716元。

業績變動主要原因是， 2022年公司調整管理模式，降本增效，推出新品，改善公司產品結構，鞏固和強化餐飲、特通和下沉市場開拓成果。

8、新希望：2022年預虧超6億，生豬養殖業務大幅減虧

1月 30日，新希望發布業績預告，預計 2022年凈虧損 4.1億元 -6.1億元，上年同期虧損 95.9億元。

業績變動主要原因是，公司報告期內出欄生豬 1461萬頭，較同期增加 46%，持續在種豬配種、產仔，育肥豬料肉比、成活率，非瘟防控等方面工作中提升管理水平與生產指標。

9、天馬科技：2022年凈利1.3億元

1月 30日，天馬科技發布業績預告，預計 2022年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為 1.3-1.6億元，同比增長 55.57%-91.47%。

2022年，在國內外經濟增長放緩、行業整合速度加快的背景之下，受益于公司一二三產業融合發展的戰略前瞻性布局及產業鏈一體化優勢，公司經營業績仍實現穩健增長。

10、牧原股份：年營收首度破千億，利潤超百億

牧原股份披露了 2022年業績預告，預計實現營業收入 1220億元 -1270億元，上年營收為 788.9億元；歸母凈利潤 120億元 -140億元，同比增長 73.82%-102.79%；扣非凈利潤 130億元 -150億元，同比增長 73.12%-99.76%。

對于凈利潤同比大幅增長，牧原股份稱主要原因為 2022年公司生豬銷量較上年有較大幅度增長 (銷售生豬 6120.1萬頭，同比增長 52%)；同時，全年生豬銷售均價同比有所上漲，經營業績上升。

11、正邦科技：凈利潤虧損 110億元 -130億元

正邦科技預計 2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損 110億元 -130億元， 2021年虧損額為 188.19億元。

02

三大梯隊成型

毛利率普遍在20%-25%

中信建投認為，預制菜在國內已有20年以上的發展歷史，并非憑空出現也不會曇花一現。

疫情影響下，消費者對于便捷生活、安全食物的追求，以及餐飲企業連鎖化、降本增速的需求，共同引發了行業爆發式增長。

而多年以來冷鏈物流基礎、餐飲供應鏈建設，則為這次產業盛宴奠定了扎實基礎。從終局視角看，在產品研發、渠道推廣、品牌運營等方面具備綜合優勢的企業將更好地適應市場變化，具備更大的發展潛力，有望從中脫穎而出。

中原證券認為，目前預制菜在餐飲業即B端的滲透率仍較低，預制菜在餐飲業的滲透率仍有很大的攀升空間。預制菜在零售市場的發展仍不充分。

預制菜對零售市場的滲透逐漸成勢：家庭小型化，女性普遍工作，年輕人崇尚“懶宅”等等社會現狀，都是預制菜介入個體生活的內驅力。

目前預制菜上市公司雖數量不多，但是在產品和渠道方面卻有著顯著差異，一定程度上形成了差異化競爭。

就產能和產量而言，可將上市公司劃分為三個梯隊：第一梯隊安井食品，其年產能目前達到75.28萬噸；第二梯隊包括千味央廚、海欣食品和惠發食品，年產能分別為 13.2、11.32和17.05萬噸；第三梯隊味知香，年產能為1.5萬噸，募投的5萬噸產能達產后，年產能達到6.5萬噸。

中原證券分析，上市公司的銷售規模也分為三個梯隊：第一梯隊為安井食品，其2021年的銷售額為92.72億元，較日冷集團和神戶物產同期的銷售額仍有不小差距；第二梯隊為千味央廚、海欣食品和惠發食品，2021年的銷售額分別為12.74億元、15.5億元和 16.51億元；第三梯隊味知香，2021年的銷售額為7.65億元。

2021年，上述幾家的銷售規模總計達到145.12億元，較同期日冷集團的322億元、神戶物產的204億元仍有差距。此外，上市公司的產出規模差異顯著，第一名的銷售額是最后一名的12倍。上市公司或在主營產品或在銷售渠道彼此有著較大的差異，因而有可能形成一定程度上的錯位競爭。

目前，預制菜上市公司的毛利率普遍在20%至25%區間，低于其它多數食品板塊；但是板塊的凈利潤率相對較高。2017至2021年期間，預制菜上市公司的銷售額年均增長20%至25%，凈利潤增幅在20%至30%區間，大體上利潤增幅略高于收入。

03

多企業扭虧為盈，掀起預制菜投資熱潮

2023年剛過去1個月，A股上市公司已經掀起投資熱潮。

據不完全統計，年初至今，已有至少9家上市公司發布了50億元以上的對外投資大單，其中不乏百億級大單，最多一筆對外投資金額超過450億元，真金白銀忙擴產。

預制菜廣受各方青睞，也引起上市公司的高度重視，多家上市公司表示，將在2023年持續加碼預制菜業務，做大做強這一新興業態。

2月2日，滬深兩市近50只非ST股及非新股漲停，具體來看，預制菜概念集體走強，千味央廚、味知香、蓋世食品、步步高等漲停！

得利斯發布表示，公司旗下的預制菜產品銷量較2021年同期有較大幅度增長。2022年度是公司轉型升級的關鍵之年，隨著公司新增十萬噸預制菜項目投產，公司相關業務的經營規模有望增長。

雙匯表示，目前預制菜領域參與者眾多，公司有望依托長期的品牌優勢及規模成本優勢，快速打開B端及C端市場，預制菜行業有望成為公司新的業績增長點。

1、水產行業：

水產龍頭國聯水產持續深化國內市場，國內業務強勁增長，國內、國際雙循環業務格局得到不斷優化，實現良性發展，成功扭虧為盈。

公司采取服務式營銷與精準營銷，通過復合型人才現場辦公服務餐飲重客和流通大客戶，對于C端(商超+電商新零售)，公司采用線上種草，線下拔草策略。公司擁有一大批如盒馬、永輝超市、沃爾瑪、大張超市、山姆會員店、賽百味、漢堡王等大型優質客戶。

國聯水產堅持聚焦預制菜進行商業模式升級，大力拓展預制菜業務，不斷提高預制菜等高附加值產品營業收入規模。公司研發能力持續增強，新品上市實現較快上量，特別是烤魚、酸菜魚等系列產品增長顯著。

國聯水產構建了“龍霸”、“小霸龍”雙品牌運營策略，打造預制菜品牌新高地，產品品牌的市場影響力不斷提高。

行業人士指出，受益于城市化、消費者對健康飲食的不斷升級等因素，中國將是未來十年最大的水產消費市場，增速持續高于全球平均水平。

2、肉類行業：

2022年，伴隨生豬價格整體回暖，行業出欄量集中上行，養殖企業業績同比增長，生豬養殖行業盈利情況同比向好。

近月來，豬市行情下挫明顯，目前依然未有向好跡象。當前生豬養殖行業面臨全面虧損，仔豬育肥的頭均虧損達到500元，豬糧比已跌進二級預警區間。

牧原股份曾就公告上調 2022年度生豬出欄區間預計。該公司稱，得益于自 2021年以來持續加大研發投入、優化管理流程、強化考核落地等一系列的措施逐步見到成效。

龍大美食很“搶眼”， 2022年是龍大美食改名、重點發展預制菜的第一年，成功扭虧為盈。相關負責人表示更名后：

一方面，龍大肉食的發展戰略升級為“以食品為主體，以養殖和屠宰為支撐”的“一體兩翼”戰略，龍大肉食名稱需要與戰略方向及業務更匹配；另一方面，龍大肉食未來的發展重心在食品上。

3、速凍食品行業：

從營收和凈利來看，安井營收將成功突破百億，龍頭地位穩固。海欣同比成功扭虧為盈，發展向好。

安井堅持“雙劍合璧+三路并進”產品策略，不斷擴張產品品類，從單一食材龍頭向綜合速凍調理食品龍頭。預制菜方面，堅持OEM+自產+并購，安井小廚以自產模式、BC兼顧為主，聚焦B端。

凍品先生則聚焦C端，渠道能力優勢突出，營銷網絡覆蓋全國，經銷商實力雄厚，銷售團隊戰斗力強，此外公司產業布局延伸至上游提高對原材料的控制能力。

從行業來看，速凍行業處于成長期，速凍食品包括預制菜在餐飲行業滲透率的提升空間較大，行業集中度亟待提升，龍頭企業競爭優勢明顯。

海欣食品表示，公司一直看好速凍預制菜肴的市場前景，目前通過協同疊加的方式進行部分產品的銷售。舟山工廠將主打深海預制菜，以深海高蛋白、非人工養殖、純天然無污染、在便捷料理的同時又能體現出新鮮食材烹飪的新鮮度和口味為賣點，鎖定高定位B端市場和青年宅、便利市場。

尾聲

商務部副部長盛秋平近期表示，將把2023定為“消費提振年”，增強消費的基礎性作用，重點圍繞“改善消費條件、創新消費場景、營造消費氛圍、提振消費信心”。

投資高潮迭起，好消息不斷，這些都給了餐飲及食材預制菜企業無限的想像力和動力！2023年雄起！

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