中新經緯10月14日電 (閆淑鑫)據港交所官網，鍋圈食品(上海)股份有限公司(下稱鍋圈)已于近期通過上市聆訊，意味著該公司即將在港股上市。

　　鍋圈主打“在家吃飯”概念，以銷售火鍋食材、燒烤產品等預制食材為主，2020年至2022年累計開出超8000家加盟店，年入逾70億元。

　　不過，近期有鍋圈加盟商向中新經緯反映，疫情之后門店營業額出現了下滑，“開著不賺錢，關了幾十萬投資打了水漂”，還有人花50萬元加盟一家鍋圈，結果只干了8個月便撐不下去了，最終只能閉店止損。

　　有的仍在堅持，有的打算轉店

　　2022年11月底，安然(化名)在上海加盟了一家“鍋圈食匯火鍋燒烤食材超市”。目前，在美團上仍能搜到安然的這家店，并顯示“營業中”，但實際上，安然早在今年7月底就關掉了這家店。“他們(鍋圈)應該是還沒有上報。”

　　“鍋圈食匯”為鍋圈旗下品牌，該項目成立于2017年，以加盟為主。據鍋圈招股書，截至2023年4月30日，全國共有9844家鍋圈食匯門店，其中自營門店僅6家，其余9838家均為加盟門店。

　　據悉，鍋圈食匯采用整店輸出模式，公司向加盟商提供開店選址、裝修設計、店員培訓、物流配送、促銷宣傳等服務，入駐美團、餓了么等外賣平臺，也是由公司統一安排。

　　11日，當中新經緯以加盟意愿者身份咨詢加盟相關事宜時，鍋圈食匯全國招商經理介紹，加盟一家鍋圈食匯，不含房租、人工等，前期需要投資約25萬元，包括6萬元裝修費、6萬元設備費、8萬元首批貨款、2萬元品牌使用保證金、2萬元物流服務費等，回本周期是12個月至18個月，其中北上廣深的綜合毛利率在35%-40%左右，其他城市在30%-35%左右。“在上海，算上房租，前期最起碼得有40萬元的預算。”

　　安然為加盟這家店，一共投資了49.5萬元，結果只干了8個月就關店了。“虧得一塌糊涂，根本看不到回本的希望，只能及時止損。”

　　安然的這家門店開在上海市嘉定區，約65平米，一個月租金是1.6萬元。安然稱，按照這一租金水平，算上每個月4000-5000元的電費(夏天5000元左右，其他時間4000元左右)，其門店每個月的銷售額達到10萬元才能保本。

　　但實際上，自2022年12月后，安然這家店的銷售額便逐月降低，到今年7月份時，該店銷售額只有約3萬元。

　　“只有去年12月是賺錢的，當月賣了約20萬元，毛利差不多是6萬元，毛利率約30%，除去房租、人工、電費等，賺了不到3萬元。到今年1月份，銷售額就降到了約11萬元，基本保本，從今年3月份后就開始虧錢。”安然說，截至今年7月底關店，算上前期投資，一共虧掉了約40萬元。

　　安然提供的后臺數據顯示，其門店從2022年12月1日至2023年6月30日，銷售額累計為58.83萬，在上海約300家門店中排名第132位。

　　受訪者供圖

　　安然稱，目前上海有不少鍋圈食匯加盟商都遇到了類似的問題，他們有的仍在堅持，有的打算轉店，也有人像他一樣直接關閉了門店。“很難轉出去，沒人要。”

　　山東一位鍋圈食匯加盟商也表示正在糾結要不要繼續把店開下去，“開著也就剛掙個費用，閉店就是幾十萬的投資打水漂，走到這一步真的不知道該如何選擇了。”

　　他們為何賺不到錢？

　　上述加盟商賺不到錢，問題出在了哪兒？

　　宅家需求的減少是其中一個重要因素。“疫情前的老加盟商基本上都賺到了錢。2022年，有加盟商三個月賣了幾百萬的貨。不過，現在不少人都拋店了。”安然說。

　　鍋圈食匯前述招商經理也提到，2022年，上海地區做得最好的有一家店，一年的流水達1000萬元，少的一年也有400萬元、500萬元。

　　在社交平臺上，也有一些鍋圈食匯加盟商稱，疫情之后門店銷售額下滑明顯。

　　此外，在安然看來，淡旺季明顯、門店密度過大等也是導致他賺不到錢的重要因素。正如前文中所言，今年7月份，安然的店只賣了約3萬元。

　　“在夏季的話，門店銷售的產品可能就是以燒烤、冰淇淋為主。夏季整體銷量不如冬季，這是事實，但也能掙錢，就是掙得少了點。”鍋圈食匯招商經理說。

　　鍋圈在招股書中也提到，公司通常會在10月至次年2月的寒冷月份擁有更多的消費者訂單并產生更高的銷售額。

　　為應對這一問題，鍋圈食品通過推出受季節性影響較小的多樣化產品，擴大產品供應。招股書顯示，截至2023年4月30日，鍋圈食品的產品組合已拓展至八大類別，包括火鍋產品、燒烤產品、飲料、一人食、即烹餐包、生鮮食品、西餐和零食，一共710個SKU。

　　不過，目前，這些產品的收入占比仍較低。數據顯示，2022年，鍋圈食品燒烤產品及其他產品的收入占比分別為10.1%、14.1%，今年前四個月的占比為12.3%、12.9%。

　　來源：鍋圈招股書截圖

　　關于門店密度問題，安然稱，鍋圈食匯為了開更多店，對加盟商的保護距離從一開始的3公里變成1.5公里，后來又縮減至不到1公里。“我們開店的時候，周邊也放店了，距離我們也就900多米。”

　　前述山東加盟商也提到，鍋圈食匯當初承諾3公里保護距離，現在短短2公里內就能看到5家店。

　　而鍋圈食匯前述招商經理則表示，公司一直采取的都是商圈保護模式，而非距離。“選址要求是店鋪周邊需要有3000-3500戶的住戶，才可以申請開店，也就是一萬人左右。比如你這邊覆蓋了兩個小區，別人再想開店就得另外再找兩個小區，正好拉開距離了。”

　　不過，該招商經理同時表示，目前在上海，距離最近的兩家鍋圈食匯僅間隔了800米左右。“如果要按3公里的保護距離，鍋圈就做不起來了。”

　　“門店太密了，到頭來就是鍋圈跟鍋圈競爭。如果是3公里的保護距離，80%的門店可能都能存活。加盟商賺不到錢、存活不了，他們拿什么盈利？拿什么回報股民？”安然說。

　　至于鍋圈有沒有向加盟商承諾過3公里的保護距離，中新經緯11日以加盟意愿者身份咨詢了鍋圈官方客服，相關工作人員稱公司對于加盟商的保護政策，不同區域和不同城市都會有所不同，要咨詢當地招商人員或門店督導。

　　隨后，中新經緯致電鍋圈總部，相關工作人員稱對此不太清楚，并建議中新經緯將采訪問題發至公司郵箱。不過，截至發稿，中新經緯未收到回復。

　　四個月開754家新加盟店

　　近三年，鍋圈門店網絡快速擴張。

　　招股書顯示，2020年至2022年，鍋圈門店數量由4300家增至9221家，復合年增長率為46.4%。截至2023年4月30日，其門店數量進一步增長至9844家。

　　依托這近萬家門店，2021年至2022年，鍋圈分別實現收入29.65億元、39.58億元、71.74億元，其中2021年、2022年的增速分別達33.5%、81.2%。

　　需要注意的是，進入2023年，鍋圈收入出現了下滑。今年前四個月，鍋圈實現收入為20.78億，較去年同期下降3.8%。

　　與此同時，鍋圈閉店率卻在逐年提升。招股書顯示，2020年、2021年及2022年，鍋圈已關閉的加盟店數量分別為28家、194家及279家，分別占截至2020年、2021年及2022年12月31日的加盟店總數的0.7%、2.8%及3.0%。今年前四個月，鍋圈關閉的加盟店數量達132家，不過，期內開設的新加盟店高達754家。

　　來源：鍋圈招股書截圖

　　“在資本加持下，過去幾年鍋圈可以說是高速擴張、盲目擴張。但整體來看，其供應鏈體系并不完整，在這樣一種情況，高速擴張是存在較高風險的。關店數量不斷增加，也說明鍋圈單店質量并不高。”廣東省食品安全保障促進會副會長、食品產業分析師朱丹蓬向中新經緯表示。

　　天眼查App顯示，2019年8月至2022年11月，鍋圈食匯在三年多時間里完成了7輪融資，投資方包括IDG資本、三全食品、茅臺基金、招銀國際、天圖投資等。

　　來源：天眼查App

　　連鎖經營產業專家、和弘咨詢總經理文志宏也提到，隨著餐飲行業快速復蘇，消費者就餐形式更加多元化，鍋圈的后續增長遇到了極大挑戰。

　　“鍋圈要保持持續增長，一方面要維持門店持續擴張，另一方面也要考慮如何進一步優化商業模式和產品結構。”文志宏在接受中新經緯采訪時表示。

　　在招股書中，鍋圈提到，公司計劃通過擴大地域覆蓋范圍和深化市場滲透率來繼續擴大業務。就地理位置而言，公司將加深在省會城市和直轄市的滲透率。隨著公司逐漸擴展至區內次級城市，增加公司在此等經濟中心的門店密度，將進一步推動公司銷售增長。

　　同時，鍋圈表示，公司亦將繼續向新的地區滲透，逐步覆蓋中國更多縣級和以上城市。招股書顯示，截至2023年4月30日，鍋圈縣級及以下城市共有門店4233家，占比約43%。

　　來源：鍋圈招股書截圖

　　“小縣城租金便宜，旺季的時候可能也有機會做到二三十萬元的營業額，之后就養著店就行。”安然說。

　　在安然看來，加盟鍋圈食匯，租金是一個很大的影響因素。“每月租金如果超過一萬，盈利壓力就會比較大。”

　　據鍋圈招股書，截至2023年4月30日，該公司9838家加盟店由6045名加盟商經營，約29%的加盟商經營超過一家加盟店。

　　而從鍋圈整體的盈利情況來看，2020年、2021年，該公司分別虧損4329.2萬元、4.61億元，2022年扭虧為盈，錄得利潤2.41億元；今年前四個月，該公司實現凈利潤1.19億元。

　　根據弗若斯特沙利文的數據，在中國所有零售商中，按2022年在家吃飯餐食解決方案產品零售銷售額計，五大零售商占市場份額的11.1%，其中鍋圈食品是中國所有零售商中最大的在家吃飯餐食解決方案零售商，占據3.0%的市場份額。按在家火鍋及燒烤產品的零售額計算，2022年，鍋圈食品為中國所有供應商中最大的家用火鍋和燒烤供應商，占據12.7%的市場份額。

　　鍋圈食品在招股書中提到，后續公司將通過不斷延伸至更多消費場景，如露營和一人食等，進一步迎合消費者需要，同時加強研發能力及上游供應鏈，以拓展業務覆蓋面，鞏固產品的核心競爭優勢。(更多報道線索，請聯系本文作者閆淑鑫：yanshuxin@chinanews.com.cn)(中新經緯APP)

　　(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

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責任編輯：常濤 李中元

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