中新經緯4月12日電 (閆淑鑫 實習生趙薇)岳云鵬代言的鍋圈要上市了！

　　近日，鍋圈食品(上海)股份有限公司(下稱鍋圈食品)遞交了招股書，擬在香港聯交所主板上市。

　　作為“食材連鎖超市”，2022年，鍋圈食品收入71.74億元，其中九成以上來自加盟店。據悉，截至2022年12月31日，鍋圈食品旗下加盟店已達9216家。

　　三年凈增7775家加盟店

　　鍋圈食品自稱是中國領先的一站式在家吃飯餐食解決方案品牌，專注于家庭火鍋及燒烤產品，擁有品牌“鍋圈食匯”。目前，鍋圈食品在全國范圍內銷售的產品中有超過95%為“鍋圈食匯”自有品牌產品。

　　官網信息顯示，“鍋圈食匯”項目成立于2017年，是國內知名的食材連鎖超市，也是在家吃飯餐食解決方案品牌。

　　根據弗若斯特沙利文的數據，在中國所有零售商中，按2022年在家吃飯餐食解決方案產品零售銷售額計，五大零售商占市場份額的11.1%，其中鍋圈食品是中國所有零售商中最大的在家吃飯餐食解決方案零售商，占據3.0%的市場份額。按在家火鍋及燒烤產品的零售額計算，2022年，鍋圈食品為中國所有供應商中最大的家用火鍋和燒烤供應商，占據12.7%的市場份額。

　　截至2022年12月31日，鍋圈食品已在中國建立了9221家品牌門店的網絡，包括9216家加盟店及5家自營店。

　　透過招股書，外界可以看到，近三年，鍋圈食品的加盟店網絡快速擴張，2020年初還僅有1441家，2022年底就已增至9216家，三年時間凈增7775家。具體來看，2020年、2021年、2022年，鍋圈食品分別新開加盟店2883家、2762家、2631家，關閉加盟店28家、194家、279家。

　　來源：鍋圈食品招股書截圖

　　近萬家加盟店也撐起了鍋圈食品九成以上的收入。招股書顯示，鍋圈食品的收入主要來自向加盟商銷售產品，2020年、2021年及2022年，該公司來自加盟店的銷售額分別為29.10億元、37.28億元及64.77億元，占總收入的98.2%、94.2%及90.3%。

　　去年剛扭虧為盈

　　據鍋圈食品招股書，隨著中國經濟的發展以及人們生活方式和消費模式的變化，中國人的就餐方式也在不斷變化，在家吃飯餐食解決方案已經成為一種流行的選擇，自2017年以來，市場規模以26.1%的復合年增長率增至2021年的2903億元。

　　在這樣一種趨勢下，鍋圈食品僅用兩年時間便實現了營收翻倍。數據顯示，2020年、2021年及2022年，鍋圈食品實現總收入29.65億元、39.58億元、71.74億元，其中2021年、2022年的增速分別達33.5%、81.2%。

　　但鍋圈食品的毛利率并不高。2020年、2021年及2022年，鍋圈食品毛利率分別為11.1%、9.0%及17.4%。2020年、2021年，該公司分別虧損4329.2萬元、4.61億元，2022年扭虧為盈，錄得利潤2.41億元。

　　提及2020年、2021年的虧損，鍋圈食品認為主要歸因于公司人力增長、對加盟商進行的推廣活動中投入資源以支持門店網絡擴張及建立品牌知名度等；2022年扭虧為盈則主要是受益于采購量增長及規模經濟提升的成控制能力、銷售及分銷開支的優化等。

　　招股書顯示，2022年，鍋圈食品的銷售及分銷開支由2021年的6.29億元降至6.25億元，占收入的百分比由2021年的15.9%降至8.7%。

　　不過，鍋圈食品同時提到，公司未來收入增長取決于維持及擴張門店網絡以及有效競爭的能力等，如果公司不能產生充足收人并管理開支，則可能在未來繼續產生巨額開支，未必能夠實現或繼續保持盈利。

　　“在家吃飯”還是門好生意嗎？

　　過去三年，受疫情影響，“在家吃飯”需求增加，助推鍋圈食品“出圈”并實現快速發展。然而，隨著疫情防控的優化，消費者外出就餐場景恢復，鍋圈食品還能憑借“在家吃飯”概念繼續實現高增長嗎？

　　“疫情后，餐飲行業快速復蘇，消費者就餐形式更加多元化，這給鍋圈食品的后續增長帶來了一定挑戰。鍋圈食品要保持后續的持續增長，一方面要維持門店持續擴張，另一方面也要考慮如何進一步優化商業模式和產品結構。”連鎖經營產業專家、和弘咨詢總經理文志宏在接受中新經緯采訪時表示。

　　值得一提的是，目前，鍋圈食品的收入仍主要是由火鍋產品撐起。數據顯示，2020年、2021年及2022年，鍋圈食品火鍋產品的收入占比高達81.9%、79.7%、75.8%。

　　招股書顯示，為更好地控制主產品的生產及供應，截至2022年12月31日，鍋圈食品控股了3個食品原料生產工廠，并與安井、三全等超過279名食材供應商合作。

　　但需要注意的是，火鍋食材的銷售具有明顯的季節性。鍋圈食品在招股書中也提到，公司通常會在10月至次年2月的寒冷月份擁有更多的消費者訂單并產生更高的銷售額。

　　為應對上述問題，鍋圈食品通過推出受季節性影響較小的多樣化產品，擴大產品供應。招股書顯示，截至2022年12月31日，鍋圈食品的產品組合已拓展至八大類別，包括火鍋產品、燒烤產品、飲料、一人食、即烹餐包、生鮮食品、西餐和零食，一共755個SKU。

　　不過，目前，這些產品的收入占比仍較低。數據顯示，2022年，鍋圈食品燒烤產品及其他產品的收入占比分別為10.1%、14.1%。

　　來源：鍋圈食品招股書截圖

　　鍋圈食品在招股書中提到，后續公司將通過不斷延伸至更多消費場景，如露營和一人食等，進一步迎合消費者需要，同時加強研發能力及上游供應鏈，以拓展業務覆蓋面，鞏固產品的核心競爭優勢。

　　11日，針對鍋圈食品收入增長面臨的挑戰以及如何應對等問題，中新經緯向其發去采訪函，截至發稿前，尚未收到回復。(更多報道線索，請聯系本文作者閆淑鑫：yanshuxin@chinanews.com.cn)(中新經緯APP)

　　(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

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責任編輯：羅琨

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