【Helen's財經晚餐第40實錄】啤酒大銷，連鎖餐飲“虛火”，解讀消費品走勢1984年，李鵬一張罕見的全家福，妻子朱琳、女兒李小琳，罕見出鏡

時間：2023-09-11 12:01:53來源：admin01欄目：餐飲美食新聞閱讀：

正值炎炎夏日，啤酒旺季來襲，疊加促消費情緒，啤酒股被不少機構看中，近期A股啤酒板塊也很熱鬧，青島啤酒、燕京啤酒等資金流入明顯。

消費則具備結構性亮點，后續穩增長路徑要靠消費。

同時政治局會議提出擴大國內需求，發揮消費拉動經濟增長的作用。產業方面，會議指出提振汽車、電子產品、家居等消費。從當前位置來看，估值方面，當前消費行業估值分位數有所回落，部分消費子行業如食品加工、物流、家居等已處于估值歷史底部。

加高溫進一步催化，銷量有望增長。此外，中國連鎖經營協會報告顯示，2022年共有13家餐飲企業交表。截至2023年一季度，有5家餐飲企業完成IPO，同時還有3家餐飲企業正在IPO進程中。

本期《Helen’s財經晚餐》邀請消費行業觀察員李玨，對于消費品行業以及一些細分賽道進行解讀。

附上本期直播時間軸，幫你快速跳轉感興趣的部分

03:50 消費行業市狀與政策解讀

13:30 下半年消費市場展望

20:08 中國啤酒市場發展與影響因素

28:26 啤酒銷售走勢與場景拓展

38:24 精釀啤酒行情，其高毛利率和增長潛力

53:39 連鎖餐飲業發展趨勢與挑戰分析

1:00:26 對餐飲業經營者的建議

消費政策解讀

Helen：站在當前時點，擴消費的抓手主要為政策刺激與房貸利率釋放居民可支配收入。一方面，當前我國經濟結構面臨轉型期，在宏觀環境趨弱的背景下，消費或成為本輪穩增長最重要的抓手。本次政治局會議強化了以消費、擴內需為核心的基調，后續促消費政策有望繼續。另一方面，促消費的核心除了政策的刺激，提高居民可支配收入也至關重要，存量房貸利率下調或為重要路徑。您怎么看？

李玨：我認為政策對消費市場的影響非常大。政策引導和市場變革在推動消費市場的發展，年初至今促消費相關政策主要從消費券、減稅降費、線上線下補貼多種方向發力，受益主體主要為汽車、家電、餐飲、家居、地產等。消費券通常是更為有效、直接的方式費，近期各地消費券下放力度不斷增大，有望帶動消費回暖。展望未來，在外生動力增長放緩、國內經濟運行面臨新挑戰的背景下，促消費類政策有望延續。另外，政策需要保持穩定性和連貫性，同時考慮投資、出口等多種因素的綜合作用。

Helen：從消費子行業來看，食品餐飲在消費市場占比不小，未來有哪些投資趨勢？

李玨：中國消費市場目前相對較為穩定，盡管失業率有所上升，但CPI水平保持穩定；外資投資金額仍在千億級別；食品餐飲占消費市場比例較大

啤酒板塊現狀及趨勢

Helen：最近青島、哈爾濱、重慶、武漢、北京、上海等地在如火如荼地舉辦著各式各樣的“啤酒節”，自7月份以來，全國有超過50多場啤酒節陸續舉行，據國家統計局數據顯示，今年一季度規模以上企業啤酒產量同比上漲20％，而同期規模以上企業白酒產量同比下滑19％、葡萄酒同比下滑5.9％。機構研報預期，隨著動銷加速、成本改善、結構升級三周期共振，啤酒行業有望迎來超級大年。請您介紹一下啤酒消費現狀、未來趨勢。

李玨：啤酒行業具有介于傳統酒和飲料行業的特性，與酒類行業類似，受氣溫影響明顯。此外，中國啤酒市場的整體規模約為4000萬噸，雖然增長放緩但仍具發展空間。同時，啤酒行業也面臨一些風險，如新品類、可替代產品的出現等。

中國啤酒市場的主要推動力包括城鎮化進程、GDP增長和消費升級等。近年來，由于城鎮化加速，啤酒銷量和市場規模快速增長；同時，隨著人們消費能力的提升，功能性飲料逐漸侵蝕啤酒市場的份額。此外，高溫天氣也為啤酒銷售帶來了恢復性增長，因為傳統消費旺季疊加高溫天氣，啤酒需求增加。

Helen：我國啤酒行業已進入存量博弈時代，經過數十年的發展，中國啤酒行業品牌集中度越來越高。現在行業基本形成了以華潤、青島、百威、燕京、重慶啤酒等五大啤酒廠頭部競爭的格局。而競爭格局的相對穩定，單一品牌想要通過大規模提升市場份額實現增長難度較大，而通過調整產品結構，一是產品提價，二是高端產品產量占比提高，升級產品解決方案似乎成為了當下突破增長“瓶頸”的最優解。您怎么看？

李玨：行業集中度的提升存在一定的風險，但部分主力企業在創新能力和變革方面仍有較大發展潛力。同時，啤酒銷量主要與氣溫和場景相關，夏季和冬季銷售較好；同時，不同品牌的差異化營銷策略也有助于豐富消費者的消費體驗。此外，隨著消費升級，消費者對產品價格敏感度下降，啤酒行業有望進入高端化和個性化定制時代。目前，國內啤酒行業已出現五大頭部品牌，競爭激烈，需要通過產品結構升級、產品定價和提高高端產品占比等方式實現增長。

啤酒高端市場的機會，包括提高產品質量、擴大產品線、拓展消費市場等。同時，精釀啤酒作為高端化產品，具有更高的毛利率和增長潛力，是未來的發展方向之一。此外，隨著中國消費升級，越來越多的啤酒品牌開始涉足白酒領域，這也為啤酒企業的多元化發展提供了更多的機會。

Helen：伴隨著近年來啤酒消費的升級，釀造工藝更加復雜的精釀啤酒也成為了眾多啤酒廠商繞不開的高端化產品選擇。中金公司預計，精釀啤酒市場在未來5年內將保持高速增長，2025年精釀啤酒市場規模（銷售口徑）達到1342億元，占整體啤酒市場規模的17.2%。行業數據顯示，相較于工業啤酒40%左右的毛利率，精釀啤酒的毛利率高達70%-80%，接近高端白酒的平均毛利率。也請您給觀眾朋友們介紹一下，精釀啤酒有什么特點和優勢？行情以及未來趨勢?

李玨：與傳統啤酒相比，精釀啤酒具有更強的口感和消費者忠誠度，銷售渠道則更加多樣化，適合高檔餐廳等場合。精釀啤酒的下游渠道跟以前不一樣，傳統啤酒就是火鍋和燒烤的場景，仍有巨大的市場需求。這個市場可能是千億級市場，但我倒沒這么樂觀，因為年輕人會選擇含酒精的飲料，總體是一個不大不小的機會。

連鎖餐飲業發展趨勢與挑戰分析

Helen：中國連鎖經營協會報告顯示，2022年共有13家連鎖餐飲企業交表。截至2023年一季度，有5家連鎖餐飲企業完成IPO，同時還有3家連鎖餐飲企業正在IPO進程中。現在整個連鎖餐飲行業是怎樣的？大家現在爭議挺大的，是否虛火旺盛？

李玨：下半年按節奏復蘇，但仍有挑戰；消費者對餐飲信心需提升；行業競爭激烈，注意內耗和競爭風險；細分賽道發展不均，不同場景速度不同；投資人應關注指標如細分賽道發展速度、消費者需求等。

餐飲業的競爭主要集中在年輕人的消費習慣、養生、價格等方面，不同品牌之間存在差異。投資人需要明確企業的差異化和價值主張，了解其供應鏈和人群洞察力。同時，運營能力和品質也是投資人關注的要點。此外，標準化程度較高的細分賽道也值得關注，因為它們有可能在國內市場或國際市場中取得成功。進入行業前需要進行專業分析和市場研究。很多人對消費品和餐飲業有很大熱情，但也需要進行深入的分析才能找到機會。

Helen：連鎖餐飲企業仍需在未來的一段時間內保存鋒芒、養精蓄銳。業務轉型、門店模型優化等戰略性調整需要時間來鞏固；餐飲企業要專注自身，實現內生增長，把握這個時代“韜光養晦，內外兼修”，方能在未來主動把握市場機會，厚積薄發。對于連鎖餐飲企業的經營業主，您有哪些建議？

李玨：針對餐飲業主的建議包括，保持戰略眼光、清晰價值主張、提高運營能力、注重產品質量和產品創新、關注產品王等。同時，建議在競爭激烈的市場環境中，不要陷入價格戰，而是注重產品質量和創新，將產品作為核心競爭力之一。此外，還建議企業老板關注市場需求，了解消費者的購買需求，從而更好地滿足消費者的需求。

以上是本期Helens財經晚餐的部分內容，想看完整內容，可觀看Helens財經晚餐第40期《啤酒大銷，連鎖餐飲“虛火”，消費品走勢如何》直播回放。

Helens財經晚餐每雙周二17點開播，直播將在鈦媒體APP、鈦媒體PC、鈦媒體微博、鈦媒體視頻號、鈦媒體百家號同步直播。（主理人：Helen；策劃：Helen ；導播：羽赫；文章：Helen）

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