智通財經APP獲悉，平安證券發布研究報告稱，本次“擴消費20條”直接利好餐飲產業鏈。隨著刺激消費政策的不斷推出，以及居民收入和信心的逐步恢復，消費復蘇將呈現前低后高的節奏，維持食品飲料行業“強于大市”評級。此外，本次“擴消費20條”專門針對預制菜提出，中央文件再提預制菜，表明中央大力發展預制菜產業的決心，預制菜行業在后續具體政策支持下，將迎來全新發展機遇。

事件：7月31日，國務院轉發國家發展改革委《關于恢復和擴大消費的措施》的通知，從穩定大宗消費、擴大服務消費、促進農村消費、拓展新型消費、完善消費設施、優化消費環境等幾個方面提出20條針對性舉措。其中專門提出支持餐飲服務消費，以及加快推進預制菜基地建設。

平安證券主要觀點如下：

擴大餐飲服務消費，推動食品飲料行業B端需求回暖。

本次“擴消費20條”提出擴大餐飲服務消費：倡導健康餐飲消費、反對餐飲浪費，支持各地舉辦美食節，打造特色美食街區，開展餐飲促消費活動。因地制宜優化餐飲場所延長營業時間相關規定。下游餐飲業的回暖將有效帶動上游食品飲料行業的B端需求恢復，尤其是速凍食品、預制菜、冷凍烘焙、調味品、啤酒等餐飲產業鏈上的子行業。

中央文件再提預制菜，行業將迎來全新發展機遇。

本次“擴消費20條”專門針對預制菜提出：培育“種養殖基地+中央廚房+冷鏈物流+餐飲門店”模式，挖掘預制菜市場潛力，加快推進預制菜基地建設，充分體現安全、營養、健康的原則，提升餐飲質量和配送標準化水平。推廣透明廚房，讓消費者吃得放心。這是繼2023年中央一號文件提出“提升凈菜、中央廚房等產業標準化和規范化水平。培育發展預制菜產業。”之后，預制菜行業再次出現在中央文件中，表明中央大力發展預制菜產業的決心，預制菜行業在后續具體政策支持下，將迎來全新發展機遇。

預制菜正處競爭藍海，萬億賽道炙手可熱。

2022年我國預制菜市場規模達4196億元，預計2026年將突破萬億元。餐飲連鎖，通過產品結構優化和精細化費用管理改善盈利能力。

本次“擴消費20條”直接利好餐飲產業鏈：

1)速凍食品、預制菜、冷凍烘焙行業空間廣闊，長期邏輯清晰，同時下游餐飲行業景氣度正在逐漸改善，B端需求隨之恢復。推薦安井食品(603345.SH)、千味央廚(001215.SZ);建議關注立高食品(300973.SZ)。

2)調味品隨著后續餐飲渠道修復、庫存消化和成本壓力緩解，以及零添加產品和復合調味料產品帶來的結構改善，板塊業績有望逐季改善，推薦海天味業(603288.SH)、寶立食品(603170.SH)。

風險提示：1)消費復蘇的斜率不及預期;2)食品安全問題;3)原材料波動影響。

冷鏈服務業務聯系電話：13613841283

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