日前，中國連鎖經營協會與普華永道合作的《中國連鎖餐飲企業資本之路系列報告2023》（下稱“報告”）對外發布。報告揭示了過去餐飲行業在一級市場和二級市場的一些特征，比如報告顯示，在過去的2022年，咖啡成為獲得最高平均投資金額的細分品類。

上市公司，幾家歡樂幾家愁

根據該《報告》，2022年共有13家餐飲企業交表。截至2023年一季度，有5家餐飲企業完成IPO，同時還有3家餐飲企業正在IPO進程中。普華永道選取了27家在大陸有門店的上市及擬上市的連鎖餐飲企業作為研究樣本對其財務表現進行分析。

具體來看，不同品類的表現有所不同。

在中西式快餐領域，超過65%的中西式快餐樣本企業2022年主營業務收入較2019年實現了兩位數的增長，雖然單店的收入表現尚未完全恢復，但得益于完善的外賣渠道，樣本企業在2022年的外賣營收占比均超過整體的30%，在線下門店堂食經營受限的情況下，通過外賣業務增長彌補收入。

而正餐下降顯著的翻桌率，都極大的影響到正餐企業，近70%的樣本企業收入規模對比2019年出現下降。除此之外，風味小吃和火鍋企業經過調整，都維持了一定的增長態勢，作為新品類的飲品酒館則實現了不錯的同比增長。

一級市場大額投融資減少

根據《報告》，2022年，線下餐飲市場總交易量超130筆，基本與2021年持平，但其中大額融資事件較上一年明顯減少，而種子天使輪投融資事件則依舊活躍。

繼 2021年的茶飲熱潮，咖啡成為2022年獲得最高平均投資金額的細分品類，主要系瑞幸4.43億美元的共同控制權收購事件拉高了整體平均交易規模。

同時有部分小眾賽道品牌也因其差異化的強單品而受到資本關注和布局。市場在2022年對中式面館的熱情有所下降，具備快速擴店條件的米粉品類開始受到關注。西式快餐的活躍度達到歷年之最，出餐迅速、適合外帶的炸雞漢堡等西式快餐市場逐步回溫，近8家平價西式快餐于2022年獲得融資，與此同時健身文化的興起帶動了西式健康輕食的消費。

件驟減；頭部漢堡品牌商逆勢擴店，多家本土平價西式快餐積極拓展下沉市場，帶動西式餐飲賽道的投融資關注度。

2022年餐飲市場投融資概覽

從金額角度看，2022年，億級以上大型交易占比大幅 降低。全年唯一一筆十億級交易為上 半年瑞幸咖啡的股權轉讓（近31億元 人民幣），其余交易單筆規模均為億級及以下。

其中，熱門的茶飲和咖啡賽道都有較大金額融資出現。茶飲品類中，上半年書亦燒仙草完成了達6億人民幣規模的A輪融資外， T Comma完成5，000萬歐元的戰略 融資，下半年奈雪的茶以5.25億元 的價格收購樂樂茶43.64%的股份， 成為其第一大股東。

咖啡品類中，Seesaw Coffee完成了 A++輪的數億元人民幣融資，比星、 意士多、幸貓等年輕咖啡品牌亦獲得 了天使輪融資。

除了餐飲品牌在2022年一二級市場的情況，該《報告》還對2023年餐飲行業第一季度復蘇表現進行了分析。

2023年2月17日，中國證監會發布全面實行發行注冊制相關制度規則，自發布之日起施行。結合資本市場的政策變化，《報告》最后認為：餐飲企業需綜合考慮各交易所上市條件、投資人特點、估值情況、流動性等，合理規劃資本市場計劃。（本文首發鈦媒體APP）

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