全場景餐飲方案提供商鍋圈食匯（以下簡稱“鍋圈”）邁出了朝向資本市場的堅實一步。

4月3日晚間，鍋圈背后的主體公司鍋圈食品（上海）股份有限公司正式向港交所遞交了招股說明書，擬主板掛牌上市，知名券商機構華泰國際及中金公司擔任保薦人。

鍋圈成立于2017年，短短幾年便取得了迅猛的發展，根據其遞交的招股書顯示，截至2022年12月31日，鍋圈在中國已經擁有了9221家零售店，“在中國建立了最大的提供一站式在家吃飯餐食解決方案的零售店網絡”。

反映在年營收、毛利率等財務數據上，2020-2022年公司營收分別為29.6億元、39.6億元及71.7億元，同期毛利潤分別為3.3億元、3.6億元及12.5億元，毛利率則分別為11.1%、9.0%及17.4%。值得指出的是，對于鍋圈來說，2022年是其首次實現盈利的一年，這一年公司凈利潤為2.4億元。

之所以能取得如此迅猛且穩定的發展，跟鍋圈提出和踐行的“好吃方便還不貴”的核心用戶價值密不可分，而這又仰賴鍋圈早早便在產業鏈上下游布局和其打造出的一條成熟供應鏈。

餐飲市場素來是競爭激烈且瞬息萬變的，但通過對于供應鏈的柔性管理和不斷創新，Sysco成為坐擁數百億美元市值的全球最大的餐飲供應鏈企業，常年穩居世界五百強之中，這在某種程度上印證了一個事實：對于餐飲企業來說，供應鏈的意義極其重要，甚至可以這樣說“得供應鏈者得天下”。

很多企業都立志要成為“中國版Sysco”，但至今均未成功，那么未來誰最可能成為“中國版Sysco”呢？如今看來，發展至今的鍋圈令我們對這一問題多了不少遐想。

01、萬店鍋圈成長記

鍋圈雖然成立于2017年，但對于創始團隊來說，這場商業因緣也許在2013年就已結下。

2013年，為了解決長期困擾夜市行業的季節性消費限制的問題，創始團隊合伙開出了小板凳老火鍋的第一家門店，很快，備受市場青睞的小板凳老火鍋便開出了自己的第二家、第三家…門店數最多時一度突破了600家。

重要的是在這次的創業經歷中，創始團隊發現了一個行業痛點：即在經營火鍋品類時，上游食材供應不規范、采購信息不對稱成為制約公司乃至行業向上發展的一個最大桎梏，而這恰恰成了創始團隊后來創立鍋圈的初衷。

鍋圈對于供應鏈的重視程度從一開始的公司名稱便有所彰顯：2015年1月5日，河南鍋圈供應鏈管理有限公司成立，這算是開啟了鍋圈的發展之路；另一個重要的時間節點是2017年1月7日，在經歷了4個月嚴謹而又詳盡的市場調研和門店考察后，這一天，鍋圈的第一家門店在河南鄭州福元路居民區正式落地開業。

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彼時，隨著年輕消費群體的崛起，“懶人經濟”得到了快速發展，所以自2015年后，國內出現了層出不窮的新興品牌。市場看起來熱火朝天，但商業決策需要理性判斷，中國事實上處于日本作家三浦展所定義的第三消費時代，即消費的個人化趨勢正風生水起。身處這一時代，消費者對于商品“性價比”的需求會得到放大，渠道的創新價值也隨之被放大。

這樣精準的商業預判在早期鍋圈的發展中得到了真實印證。鍋圈產品比周邊超市的售價便宜了40%，甚至比農貿市場的價格還要便宜個10～15%，因為食材豐富加上價格實惠，做到了既好吃還不貴的鍋圈迅速在鄭州的社區消費者群體中走紅，這也使得鍋圈成功地真正開創了一個新的消費場景——在家吃火鍋或燒烤。

發展迅猛的鍋圈頻頻引來資本的青睞，站在鍋圈背后的有不惑創投、三全食品、IDG資本、嘉御基金和啟承資本等知名投資機構。鍋圈曾在行業內創下了一年累計融資近10億元的紀錄，如此快的融資節奏在彼時的創投圈內也堪稱罕見。

歷經六年發展，如今鍋圈旗下的居家餐食產品SKU已超過了700個，覆蓋到了包括火鍋、燒烤、鹵味、一人食、快手菜、飲品、西餐等在內的八大場景。憑借長期建立起的成熟供應鏈及數字化體系的管理和運營，鍋圈已成為中國領先的一站式在家吃飯餐食解決方案品牌。

02、如何做到好吃方便還不貴

回顧鍋圈的萬店長成記，不禁令人好奇其背后的原因：在競爭激烈的餐飲江湖中，為何鍋圈能夠脫穎而出？鍋圈是怎么做到“好吃方便還不貴”的？

首先在商業模式上，鍋圈穩妥且不失靈活。成立之初，鍋圈秉持著“先建倉后開店”的業務邏輯，即以倉庫為中心，在距離消費者最近的社區中，每2000～3000戶開設一家鍋圈社區門店，這種做法既使得每家門店背后具有充足的市場需求，也保證了冷鏈倉庫的快速配送。

隨著鍋圈的不斷發展，運營也在趨向于精細化，后期鍋圈又提出了名為“倉店一體”的戰略，即讓門店既具有前端的零售功能又能兼顧到后端的周轉需求，這帶來的好處就是在實現高周轉率的同時還不至于對庫存形成積壓。

當下，在“倉店一體”的基礎上，鍋圈進一步延伸出了“一店一鋪一庫”的戰略，這為門店新增了線上“云鋪”渠道，更好地讓利于門店和加盟商。

其次在產品研發上，鍋圈已形成一套獨特、有效的方法論。這種獨特既體現于能夠遴選出地道的食材，也體現在能夠保證食品的安全和品質，關鍵是鍋圈還可以在較短時間內做到兼顧這兩者。根據鍋圈相關負責人介紹，從最初的用戶洞察到最終的成品生產，鍋圈的產品研發大約只需要35～40天。

譬如以鍋圈的特色產品“白玉脆毛肚”的研發為例，鍋圈的相關團隊不僅利用蒸煮工藝減少了食物本身的腥味，通過揉搓褪色提高顏值，更采用較為前沿的生物酶技術漲發替代傳統泡發工藝，這使得鍋圈的“白玉脆毛肚”在鎖住更多營養成分的同時，還提升了毛肚的脆嫩口感。

最后在供應鏈管理上，早早便在產業鏈上下游布局的鍋圈打造出了強大的供應鏈和生產體系。這是支撐鍋圈一步步走向萬店和脫穎而出的一大經營“密匙”，這種優勢向下既拓展了鍋圈的業務覆蓋面，也保證了鍋圈產品端的優質、安全和成本優勢。

如在產品研發和生產端，鍋圈已自建了3大生產基地和6大食材研發中心，深入產業上游與超600家經嚴格篩選出的ODM工廠達成合作。其中，在具體與工廠的合作模式上，鍋圈也創新性地發展出了單品單工廠的合作模式，即只與該工廠最核心的品類合作。

這種單品單廠的合作模式，一方面有利于保證單品的生產工藝、提升單品的品質表現，另一方面能使鍋圈更加靈活地應對某些區域工廠可能會出現產品生產受限情況，它大大增強了鍋圈獲取食品原料生產的能力，使鍋圈能夠更有效地控制主要的生產及供應。

此外，鍋圈還打造了一個覆蓋采購-倉儲-門店-用戶的全業務鏈的鍋圈云信息中心，借助數字化工具打造可視化供應鏈，進一步提升了供應鏈效率，降低了整體供應鏈的成本。

03、誰會成為“中國版Sysco”

面對消費者，鍋圈能夠做到“好吃方便還不貴”；面對市場，鍋圈能夠發展至如今的規模，事實上，兩者相當程度上都要歸因于鍋圈打造出的一套成熟供應鏈體系。

得供應鏈者得天下。

被譽為“全球供應鏈之神”的Sysco自1969年成立后，歷經50多年的發展，如今已拿下了美國餐飲服務市場17%的份額，公司市值逼近400億美元。

縱觀Sysco的成長史，有些人可能會覺得其顯得有些野蠻粗暴，看起來一度是通過各種并購來壯大自己，但現實顯然并非如此。

舉例來說，農產品屬于高度區域化的產品，產地、氣候和品種的細微差別都會帶來不同的口感，為了持續給客戶提供質量穩定的產品，Sysco就需要解決產品的標準化難題。

Sysco的一個做法是對產業鏈上下游進行充分延伸，如Sysco在種植階段便引導農場主廣泛使用集約化的經營和機械化的種植技術，于是，這讓農產品和蔬菜水果在源頭上就被標準化了。待這些產品成熟后，在農場就直接裝箱監測，1.5小時內就能運到附近的中心倉庫。

因為國情不同，歐美等西方國家在農產品的種植端已經普遍集約化了，國內則更多的還是呈現小而散的現狀。但身處中國，鍋圈在面對產品標準化難題上摸索出了自己的獨特方法：雖然端在食客面前的中餐是非標的，但鍋圈將非標的中餐拆解成了700多種可以標準化的SKU，它們構成無限搭配，這就既解決了產品的標準化之困，也使鍋圈構建起了穩定且具有極大延展性的供應鏈體系，為未來能夠釋放出更大商業潛力奠定了基礎。

此外，Sysco之所以能夠成為全球最大的餐飲供應鏈企業，還在于其及時、充分地利用了數字化、智能化等技術手段改造甚至重構了供應鏈管理。譬如Sysco的IT系統除了常規功能外，還會做銷售預測和庫存周轉預測，保證所有產品都不會被存放過久，即便周轉率很低的商品也要盡可能實現庫存一周一循環。

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前文已有提及，鍋圈也已打造了具有數字化和智能化特色的鍋圈云信息中心，利用數字化串聯起了銷售、訂單、結算、供貨、配送和生產等多個環節，從前端的銷售系統獲取和分析消費者需求，指引中間物流和貨倉體系高效流轉配貨，以指導后端供應鏈的生產和改進，提供高效的DTC供應模式。

發展至今的Sysco早已不是一家簡單的餐飲供應鏈企業，它們能為客戶提供的不僅是產品，而且還有具備更大商業想象空間的一體化解決方案，如Sysco為客戶提供業務評價、菜單分析、菜單規劃建議、食品安全培訓和庫存控制等第三方服務。

形如Sysco，鍋圈也已成長為中國領先的一站式在家吃飯餐食解決方案品牌，依托自身所建立起的成熟且具有延展性的供應鏈，鍋圈可以通過優質的食材組合及開發多樣化產品的巨大潛力，滿足不同的用餐場景。隨著這樣的供應鏈進一步走向完備，鍋圈無疑在商業價值上具有更大的想象空間。如未來，除了“在家”這一2C端場景，辦公室、一人食、露營等都是鍋圈可以拓展、覆蓋到的2C端場景，發展前景極為廣闊。

事實上，在露營這一細分場景上，鍋圈已推出了不少舉措、斬獲了豐碩實效。譬如截至目前，鍋圈的產品矩陣已覆蓋露營所需的火鍋、燒烤、快手菜、鹵味、西餐、一人食和酒飲等不同品類，SKU超過了700個，可以為露營用餐提供多樣化的選擇，滿足年輕人飲食社交需求。

總之，“中國版Sysco”的出現代表著我們對于民族品牌未來發展的期許，雖然它的真正到來可能仍需時日，但鍋圈所打造出的成熟供應鏈和其未來的進一步完備，無論對行業還是鍋圈來說，都令我們此前的一些遐想開始變得具象了起來。

作者｜安輿

編輯｜胡展嘉

運營｜陳佳慧

出品｜零態LT（ID：LingTai_LT）

冷鏈服務業務聯系電話：13613841283

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